在雙邊衍生品出臺更嚴(yán)格的抵押品規(guī)則之后，LCH已經(jīng)看到資產(chǎn)管理公司和對沖基金大幅增加自愿清算通脹掉期上周，自去年4月推出志愿服務(wù)以來，LCH達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1萬億美元通貨膨脹掉期交易。

隨著9月份美國，加拿大和日本實(shí)施非清算場外衍生品的初始保證金規(guī)則，銀行和掉期交易商正在鼓勵(lì)其買方客戶轉(zhuǎn)向清算市場。

“我們已經(jīng)看到買方數(shù)量增加400%[通貨膨脹掉期清算]，因?yàn)榻?jīng)銷商報(bào)價(jià)更有效，流動(dòng)性更大，”全球產(chǎn)品管??理負(fù)責(zé)人Cameron Goh表示。 LCH的外匯衍生品。

“一些買方公司甚至清算其通脹掉期的更大部分而不是利率互換，因?yàn)橥浭袌鲆淹耆D(zhuǎn)向清算。”

根據(jù)Goh的說法，在交易商市場中，大約95%的通脹掉期市場現(xiàn)已被清算，初始保證金規(guī)則作為轉(zhuǎn)向清算的動(dòng)力。

掉期交易商為其買方客戶報(bào)價(jià)較高，因?yàn)樗梢员苊怆p邊市場的高成本。

“現(xiàn)在發(fā)生的事情是，經(jīng)銷商間市場已經(jīng)清理，如果客戶選擇清算，經(jīng)銷商可以通過經(jīng)銷商之間的交易凈化經(jīng)銷商與客戶的交易，從而降低他們的融資成本，[和可能導(dǎo)致出現(xiàn)的基礎(chǔ)反映在未清算和清算通脹掉期之間的執(zhí)行定價(jià)中，“Goh補(bǔ)充道。

清算通脹掉期的平均每月名義價(jià)值從規(guī)則前的360億美元增加，但此后平均值已成倍增長至1700億美元。