成長(zhǎng)的一部分意味著柏忌人不再讓你在夜間保持清醒，事實(shí)上根據(jù)新的研究，更有可能是衍生品的擔(dān)憂?；蛟S這有點(diǎn)夸大其詞，但最近有一些研究正在研究買方面臨的最大商業(yè)挑戰(zhàn)和擔(dān)憂。其中進(jìn)行研究的有Aite Group，State Street和技術(shù)供應(yīng)商Object Trading，以及結(jié)果。他們廣泛的買方調(diào)查結(jié)果顯示，有很多人擔(dān)心。
根據(jù)Aite Group最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，增加監(jiān)管的影響有點(diǎn)不足以引起買方最緊迫的擔(dān)憂。
該報(bào)告的作者甚至指出，如果以當(dāng)前的速度繼續(xù)起草非銀行改革，以買方為重點(diǎn)的監(jiān)管可能會(huì)開始與賣方競(jìng)爭(zhēng)。
根據(jù)調(diào)查結(jié)果，68%的公司關(guān)注增加監(jiān)管的影響，包括場(chǎng)外衍生品交易的批發(fā)變更，保證金要求和最佳執(zhí)行，僅舉幾例。
雖然過(guò)去七年左右有很多關(guān)于新法規(guī)的討論，但未來(lái)幾年代表了實(shí)施階段，讓買方充分擔(dān)心。歐洲市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管，MiFID II和巴塞爾協(xié)議III都在即將到來(lái)，顯然會(huì)造成大量的不眠之夜。
然而，在規(guī)定之后，行業(yè)中有一些更有趣的方面超過(guò)了他們的擔(dān)憂。這些更多地與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有關(guān)，并且與監(jiān)管變化沒(méi)有直接關(guān)系。
對(duì)留住員工的擔(dān)憂
實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)營(yíng)并降低與這些運(yùn)營(yíng)相關(guān)的成本在名單上排名靠前，同時(shí)保持技術(shù)的最新和相關(guān)性。
五分之一的公司也擔(dān)心保留員工技能和專業(yè)知識(shí)。當(dāng)然，隨著新法規(guī)增加某些角色在抵押品和清算等專業(yè)中的重要性，維持這些技能組合的重要性對(duì)于買方公司而言變得至關(guān)重要。
技術(shù)供應(yīng)商Object Trading是另一家在其研究中采訪一系列對(duì)沖基金，自營(yíng)交易公司和商品交易顧問(wèn)的公司，描繪了他們對(duì)全球期貨市場(chǎng)的主要擔(dān)憂。
交易成本，市場(chǎng)準(zhǔn)入和賣方縮減是上市衍生品交易活躍的買方公司最關(guān)注的問(wèn)題。
許多其他問(wèn)題也受到監(jiān)管驅(qū)動(dòng)，例如成本上升和賣方銀行縮減其清算服務(wù)。
該文件指出，對(duì)于二級(jí)和三級(jí)買方公司而言，向銀行結(jié)算經(jīng)紀(jì)人開立賬戶的挑戰(zhàn)變得越來(lái)越困難。
Trade Derivatives特別關(guān)注買方在近期版本中尋找清算經(jīng)紀(jì)人的問(wèn)題，而在第42頁(yè)，我們會(huì)看到他們?cè)趯ふ彝昝篮献骰锇闀r(shí)的標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)象交易報(bào)告產(chǎn)生的其他問(wèn)題包括執(zhí)行質(zhì)量，零散的流動(dòng)性和前所未有的波動(dòng)性變化。
“市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的巨大變化增加了經(jīng)營(yíng)貿(mào)易業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和成功率，”Object Trading首席執(zhí)行官Steve Woodyatt表示。
“由于監(jiān)管成本以及市場(chǎng)和產(chǎn)品爆炸導(dǎo)致的賣方緊縮已經(jīng)成為一個(gè)問(wèn)題。因此，我們注意到了買方的分歧。
“這兩個(gè)陣營(yíng)是：那些正在等待美好時(shí)光回歸的人，有些人已經(jīng)關(guān)閉，或者選擇合并以達(dá)到規(guī)模; 而那些在新環(huán)境中蓬勃發(fā)展的人。在其控制范圍內(nèi)的因素中，建立彈性的一個(gè)主要且可能令人驚訝的有效杠桿是收回對(duì)其市場(chǎng)準(zhǔn)入的控制。“
這并不是所有的厄運(yùn)和沮喪
為了尋找這些調(diào)查所引發(fā)的所有消極情緒的一線希望，State Street決定開展自己的研究，題為“樂(lè)觀的機(jī)會(huì)”。這家金融服務(wù)公司對(duì)資產(chǎn)管理行業(yè)的400名高級(jí)管理人員進(jìn)行了調(diào)查。
結(jié)果顯示積極性，盡管四分之一的資產(chǎn)管理高級(jí)管理人員認(rèn)為，“極有可能”他們將在未來(lái)五年內(nèi)面臨來(lái)自非傳統(tǒng)新進(jìn)入者(如技術(shù)或非金融服務(wù)公司)的直接競(jìng)爭(zhēng)。
根據(jù)State Street的調(diào)查結(jié)果顯示，資產(chǎn)管理公司處于積極情緒中。顯然，隨著管理資產(chǎn)的不斷增加，許多資產(chǎn)管理公司正在制定重大計(jì)劃以迎接下一波增長(zhǎng)。在接下來(lái)的三年中，約42%的受訪者表示他們準(zhǔn)備首次進(jìn)入新產(chǎn)品類別，52%計(jì)劃擴(kuò)大分銷網(wǎng)絡(luò)，48%將采用新的分銷渠道。
此外，該研究還表明，收購(gòu)將重塑基金管理行業(yè)--46%的受訪者表示他們正在評(píng)估今天的收購(gòu)機(jī)會(huì)。
“我們的研究結(jié)果顯示，許多資產(chǎn)管理公司正在改革他們應(yīng)對(duì)不斷變化的投資者需求和新競(jìng)爭(zhēng)的方法 - 從提供新的投資解決方案到進(jìn)行戰(zhàn)略性收購(gòu)，以提高競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展業(yè)務(wù)，”高級(jí)副總裁簡(jiǎn)曼奇尼說(shuō)。和State Street的資產(chǎn)管理部門解決方案負(fù)責(zé)人。
“隨著新進(jìn)入者關(guān)注這一領(lǐng)域，成功將越來(lái)越依賴于技術(shù)和數(shù)據(jù)分析，以滿足客戶對(duì)更加個(gè)性化和復(fù)雜的信息和投資解決方案不斷增長(zhǎng)的需求。”
重新思考商業(yè)策略
總體而言，State Street的報(bào)告研究了基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)今面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。最終報(bào)告顯示，他們必須適應(yīng)新的客戶需求，這意味著他們需要更多地關(guān)注多資產(chǎn)戰(zhàn)略，提供更高的透明度并提供更加個(gè)性化的方法。
根據(jù)調(diào)查結(jié)果，接受采訪的70%的資產(chǎn)管理公司表示，他們不得不圍繞多資產(chǎn)戰(zhàn)略需求重新考慮他們的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，而64%的人表示，風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)要求的提高可能會(huì)從關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)移資源。
在其他地方，96%的資產(chǎn)管理公司表示，他們面臨降低成本的壓力。
“資產(chǎn)管理人員正致力于改善客戶和競(jìng)爭(zhēng)主張; 與投資者建立更緊密的合作關(guān)系 為客戶提供他們所需的集成但高度細(xì)化的投資組合風(fēng)險(xiǎn)視圖，并開發(fā)創(chuàng)新型號(hào)，以消除新市場(chǎng)進(jìn)入者的威脅，“Mancini補(bǔ)充道。“他們還需要投資他們的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)設(shè)施，以使他們對(duì)投資者更加透明，富有洞察力和成本效益。