截至今年1月，有128個交易平臺可供固定收益交易，這表明新債券場地的爆炸性增長尚未放緩。根據(jù)前臺交易技術(shù)顧問John Greenan 最近發(fā)表的博客文章，2016年11月至今年1月期間，14個新的固定收益交易平臺加入了該市場。

由于監(jiān)管迫使各種工具之間的固定收益結(jié)構(gòu)從集中模式(主要是由于銀行資產(chǎn)負(fù)債表限制)轉(zhuǎn)向分散模式，因此資產(chǎn)類別與交易場所過度擁擠。

市場參與者表示，場館爆炸正在導(dǎo)致全球債券市場的分裂和“流動性干旱”。

根據(jù)國際資本市場協(xié)會(ICMA)本周公布的季度報告，大型買方公司和資產(chǎn)管理公司有機(jī)會作為價格制定者而不是價格接受者。

該報告稱，盡管發(fā)行人利用全球低利率的優(yōu)勢，債券市場的成交率下降，盡管市場規(guī)模和債券發(fā)行背景下的整體營業(yè)額有所增加。

黑石公司EMEA公共政策負(fù)責(zé)人，ICMA董事會成員Joanna Cound解釋說，這導(dǎo)致固定收益市場的流動性受到影響，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在過去一年中對此更感興趣。

固定收益參與者對金融危機(jī)以來債券市場沒有顯著改善持謹(jǐn)慎態(tài)度，因為未來的壓力事件可能會產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

Loomis Sayles Investments董事總經(jīng)理克里斯蒂娜•肯尼(Christine Kenny)在去年12月倫敦舉行的2016年全球資本市場會議上表示：“我認(rèn)為債券市場尚未經(jīng)過全面測試，我最擔(dān)心的是這一點(diǎn)。”

她還向代表們解釋說，在金融危機(jī)最嚴(yán)重的時候，她能夠開展比今天市場更多的交易。

“當(dāng)時每個買家從我手中拿走了大約5000萬美元的債券，但我沒有一家銀行可以從我這里獲得這筆金額，也許是在五家銀行之間。”她說。

一位代表強(qiáng)烈贊同肯尼的經(jīng)歷并在2008年表示，“你可以與你的交易對手做任何事，但現(xiàn)在這是上帝的行為!”