新浪潮的固定收益交易平臺將在未來幾個月推出，雖然他們各自采取不同的方法，但都將買方視為解鎖流動性的關(guān)鍵。本月早些時候，ITG宣布計劃推出債券暗池，提供持續(xù)和談判的交易，以自己的全國最佳報價和固定收益報價為中心。

此舉使ITG成為該領(lǐng)域的幾個新進入者，每個人都希望吸引買方開始相互交易債券，而不是那些主導(dǎo)該領(lǐng)域的日益緊張的銀行。

另一個新進入者是由前德意志銀行和花旗固定收益交易商Paul Reynolds設(shè)立的Bondcube，該服務(wù)希望通過利益指示(IOI)匿名連接買賣雙方，促進談判并培養(yǎng)機構(gòu)交易者社區(qū)。

“今天，銀行拒絕大約80%的固定收益訂單流量，因為交易它們的風險和成本變得太大了。所以我們遇到了一個問題，那里有大量需求來交易固定收益，但實際上這些交易發(fā)生的能力很小，“他告訴TRADEnews.com

Bondcube目前正在等待英國金融行為監(jiān)管局的授權(quán)，這將使其能夠在歐洲開始交易，并將在今年11月推出。到目前為止，約有20家買方公司提交了文書工作，另有70家公司表達了對該平臺的興趣。

雷諾茲希望隨著發(fā)射方式及其后的發(fā)展，這將繼續(xù)增長。

Bondcube也希望成為美國另類交易系統(tǒng)。

“我們擁有的機構(gòu)投資者越多，我們的用戶將能夠獲得的流動性越多，他們的交易成本就會越低，因此我們專注于獲得這一臨界質(zhì)量，”他補充道。

機構(gòu)大宗交叉網(wǎng)絡(luò)Liquidnet也將推出其債券交易服務(wù)，該服務(wù)是在今年早些時候收購Vega-Chi進入歐洲時收購的。

Liquidnet Europe首席執(zhí)行官Mark Pumfrey表示：“由于流動性已經(jīng)枯竭，我們的成員一直要求我們在過去幾年提供固定收益交易。”

“我們在股票方面的優(yōu)勢是我們在固定收益方面取得成功的原因。我們與會員建立了牢固的關(guān)系，我們有信任掃除他們的記錄，我們在維護和管理行為方面有著良好的記錄。我們的會員持有超過75%的美國和歐洲債券資產(chǎn)。隨著我們固定收益流動性分享模式的推出，我們將能夠匿名提供相同質(zhì)量的區(qū)塊流動性，并且對我們在股票交易方面的買方產(chǎn)生最小的市場影響。

ITG，Bondcube和Liquidnet的方法都在尋求將在股權(quán)領(lǐng)域運作良好的做法應(yīng)用于固定收益市場，以取代因監(jiān)管而被迫退出的銀行。

但是，自金融危機爆發(fā)后不久，巴塞爾協(xié)議III產(chǎn)生的資本成本增加，因此為什么要將這一創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為實際產(chǎn)品需要花費很長時間。

Reynolds表示，由于獲得資金，開發(fā)和技術(shù)的長度過程以及至關(guān)重要的是獲得監(jiān)管部門的批準，已經(jīng)用了兩年的時間才能讓Bondcube成立并運行，所有這些都意味著固定收入的變化比許多人最初的變化都要大。 forseen。

“當我在一家銀行擔任債券交易員時，只是變得不可能賺錢，當我遇到一個擁有技術(shù)專長的人將買方庫存聯(lián)系在一起時，這似乎是這個資產(chǎn)的下一步顯而易見的上課，“他補充道。