根據(jù)行業(yè)分析師的說(shuō)法，紐約州檢察長(zhǎng)辦公室計(jì)劃起訴Barclays因涉嫌違反涉及金融欺詐的馬丁法案，可能成為歐洲和美國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

鑒于法國(guó)巴黎銀行與美國(guó)司法部之間的6月30日和解協(xié)議違反美國(guó)反洗錢(qián)制裁，其中包括約1億美元的罰款以及1年1月1日起以1年為一年的禁止以美元計(jì)價(jià)的石油和天然氣交易的禁令。行業(yè)研究公司Aite Group的高級(jí)分析師David Weiss解釋說(shuō)，這可能被視為美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的仇外起訴。

“國(guó)外已有廣泛認(rèn)為美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許國(guó)內(nèi)企業(yè)滑冰，”他說(shuō)。“如果美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)的下一兩家公司是外國(guó)公司，那可能會(huì)特別糟糕。”

美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該更加透明地解釋他們最近為什么要采取更嚴(yán)厲的懲罰措施，Weiss建議道。“這與他們的整體監(jiān)管立場(chǎng)有關(guān)，還是因?yàn)檫@些公司是外國(guó)公司?沒(méi)有人知道它看起來(lái)不太好。“

吸煙槍

司法部長(zhǎng)Eric Sc??hneiderman聲稱(chēng)，巴克萊銀行偽造了LX黑暗流動(dòng)性池中高頻交易參與者的交易量和交易行為的程度給使用該銀行的機(jī)構(gòu)客戶(hù)場(chǎng)外交易場(chǎng)所。

“如果這是真的，欺詐是欺詐，”韋斯說(shuō)。“但這確實(shí)遵循了行業(yè)長(zhǎng)期和豐富的賣(mài)方對(duì)機(jī)構(gòu)和零售客戶(hù)的不太理想的交易行為的歷史。”

對(duì)于Themis交易的合伙人和聯(lián)合創(chuàng)始人Joseph Saluzzi來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)自然的結(jié)果。場(chǎng)外交易的增長(zhǎng)。“我們有一堆流動(dòng)性交易，幾乎不受監(jiān)管，我們不知道那里發(fā)生了什么。我認(rèn)為，如果有另一家公司這樣做，它將迫使監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)。希望早日而不是晚些時(shí)候，“他補(bǔ)充道。

“2009年，場(chǎng)外交易占現(xiàn)金股票市場(chǎng)總量的近25%，”Saluzzi解釋說(shuō)。“現(xiàn)在我們接近40%，單獨(dú)的黑暗流動(dòng)性池占交易量的15%至17%。這是一個(gè)太大的問(wèn)題。“

美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)發(fā)布了一份關(guān)于非公開(kāi)交易的2009年概念發(fā)布，其中審查了可操作的利益指示，表現(xiàn)得像訂單，是否應(yīng)歸類(lèi)為他補(bǔ)充說(shuō)。“美國(guó)證券交易委員會(huì)知道存在問(wèn)題，但從未接受過(guò)。現(xiàn)在這是美國(guó)證券交易委員會(huì)必須非常認(rèn)真對(duì)待的一個(gè)案例。“

Saluzzi和Weiss同意巴克萊的短期影響將會(huì)很大，但它們對(duì)買(mǎi)方投資者的影響會(huì)有所不同。

“這給機(jī)構(gòu)投資者帶來(lái)了很多問(wèn)題，”Saluzzi說(shuō)。“他們將從買(mǎi)方那里尋找更多的證據(jù)，他們將花更多的時(shí)間對(duì)經(jīng)紀(jì)人的管道進(jìn)行盡職調(diào)查。”

另一方面，韋斯質(zhì)疑買(mǎi)方不知道或懷疑是什么的輕信一般來(lái)說(shuō)，在黑暗的流動(dòng)性池中發(fā)生。

他相信，那些已經(jīng)進(jìn)行了幾年機(jī)構(gòu)交易并且每天交易的人必須知道并非所有的交易都是針對(duì)自然交易執(zhí)行的。

Weiss表示，盡管他們可能在巴克萊的黑暗流動(dòng)資金池中遭遇執(zhí)行不力，但機(jī)構(gòu)投資者仍然回來(lái)并使其成為最大的暗池之一。“他們肯定已經(jīng)從中得到了一些東西。沒(méi)有人只根據(jù)經(jīng)紀(jì)人的營(yíng)銷(xiāo)材料作出交易決定。