買方希望獲得更大的控制權(quán)和透明度，迫使經(jīng)紀(jì)人重新考慮他們的報(bào)道模式，TradeTech Europe 2014的代表們?cè)诎屠璞桓嬷?，但信任問題仍然有可能阻礙關(guān)系。

在針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的經(jīng)紀(jì)人服務(wù)模型小組會(huì)議上，Pioneer Investments全球交易主管Gianluca Minieri表示，大型資產(chǎn)管理公司正在根據(jù)其規(guī)模的增加提高他們的預(yù)期。

“到去年年底，大約十幾位資產(chǎn)管理公司管理的資產(chǎn)超過1萬億美元，”他指出。“買方推動(dòng)交易技術(shù)和訂單執(zhí)行受到更多控制。我們希望透明度更高。我們正在推動(dòng)，賣方正在回應(yīng)，“

PGGM的高級(jí)股票交易員Vincent Mooijer補(bǔ)充說，終端客戶和投資組合經(jīng)理對(duì)交易成本的更高認(rèn)識(shí)對(duì)他們經(jīng)紀(jì)人交易臺(tái)要求的演變有影響。“買方必須更清楚我們需要什么，而賣方需要改變其模式。”

Mooijer認(rèn)為，銷售交易，程序交易和電子交易之間的執(zhí)行渠道的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)部門可能會(huì)阻礙買方桌面尋求流動(dòng)性。他表示，對(duì)信息泄露的擔(dān)憂正在鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資者打破交易并通過低接觸渠道為他們提供支持，這引發(fā)了人們對(duì)錯(cuò)過潛在流動(dòng)性的擔(dān)憂，這種流動(dòng)性只能通過經(jīng)驗(yàn)豐富的“高接觸”銷售交易商獲得。

“我正在尋找'中期'交易：獲取銷售交易者的知識(shí)，不用擔(dān)心信息泄漏，但也有能力使用電子渠道，”Mooijer說。

針對(duì)Mooijer聲稱某些經(jīng)紀(jì)人的定價(jià)模型使得買方難以做出最佳執(zhí)行決策的說法，摩根大通EMEA電子客戶解決方案負(fù)責(zé)人Brian Pomraning表示，他的公司的商業(yè)模式支持客戶靈活性。“無論您如何付款，您都可以訪問所有執(zhí)行渠道。這促進(jìn)了整個(gè)企業(yè)的合作，并允許我們采用統(tǒng)一的產(chǎn)品，“他說。

兩位買方小組成員都證實(shí)，信息泄露問題破壞了機(jī)構(gòu)投資者和經(jīng)紀(jì)人之間的信任。通過發(fā)送錯(cuò)誤或誤導(dǎo)性的興趣指示(IOIs)來代理客戶攔截訂單的經(jīng)紀(jì)人“釣魚”的做法被Minieri特別挑出。“市場(chǎng)上的假IOI數(shù)量非常驚人。如果他們向我們發(fā)送假IOI，我們有一項(xiàng)禁止經(jīng)紀(jì)人六個(gè)月的政策，“他說。

Pomraning承認(rèn)IOI已成為金融市場(chǎng)的“垃圾郵件”，但表示摩根大通只是從公司的中央風(fēng)險(xiǎn)賬戶中產(chǎn)生了IOI。

英國電信金融技術(shù)服務(wù)公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展全球主管亞歷克斯福斯特表示，技術(shù)創(chuàng)新有助于改善買方和賣方之間的溝通和信任。

“視頻和其他協(xié)作工具越來越多地可用于交易控制臺(tái)。如果你能看到對(duì)方眼睛的白色，你往往會(huì)有更大的信任，“她說。