正如預(yù)期的那樣，201-2020財年的臨時預(yù)算旨在取悅農(nóng)民和中產(chǎn)階級。該提案旨在為應(yīng)稅收入提供高達5盧比的全額所得稅退稅。應(yīng)稅收入在25萬盧比到5萬盧比之間的個人可以節(jié)省高達12,500盧比的稅收，從而使他們獲得更高的可支配收入。此外，受薪雇員的標準扣除額已從40,000盧比增加到50,000盧比。
新提案對中低收入群體最有利 - 估計將3億盧稅的納稅人納入稅收范圍。增加可支配收入會增加消費并鼓勵投資，但在我們了解個人應(yīng)該如何投資之前，讓我們簡要說明稅收優(yōu)惠的稅收減免。
收入超過5萬盧比的人可以利用這筆退稅，利用可用的扣除額，這可以減少他們的應(yīng)稅收入。首先，標準扣除是指收入高達5.5萬盧比的受薪雇員無需繳納稅款。
其次，個人可以利用各個部分下的扣除額來減少他們的應(yīng)稅收入。例如，根據(jù)第80C條規(guī)定的特定投資可提供高達1.5萬盧比的扣減。還有其他一些途徑可供選擇，例如扣除50,000盧比的醫(yī)療保險，扣除住房貸款利息200,000盧比，以及國家養(yǎng)老金體系或NPS的50,000盧比。
年收入高達10萬盧比的受薪雇員可以將凈稅負減少到零。雖然這是作為退稅提供，而不是作為稅收板塊的變化，但減稅仍然很大。工資收入在5萬盧比到10萬盧比之間可以節(jié)省2080盧比，而應(yīng)稅收入超過10萬盧比的人可以節(jié)省3,120盧比。
除此之外，銀行/郵局存款利息的TDS門檻限制已經(jīng)上調(diào)至40,000盧比?？鄢饨鸲惖拈T檻TDS從1,800,000盧比增加到2,40,000盧比。放在一起，家庭將有額外的可支配收入。
雖然儲蓄與消費的選擇取決于個人的情況和偏好，但我們建議個人應(yīng)盡可能多地節(jié)省和投資增加稅收。根據(jù)匯豐銀行關(guān)于退休儲蓄的全球調(diào)查“退休的未來：彌合差距”，只有約33%的印度人定期為退休儲蓄。隨著預(yù)期壽命的延長，退休儲蓄的需求甚至更高。
我們認為，稅收提案將增加財政儲蓄，進一步推動了過去幾年已經(jīng)可見的財政儲蓄趨勢。與黃金和房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)相比，印度人越來越多地投資于金融資產(chǎn)。根據(jù)RBI數(shù)據(jù)，實際儲蓄減少了1800億盧比，而財政儲蓄從2013財年至2014財年分別增加了2140億盧比。
收入在5萬盧比到10萬盧比之間的人將努力通過各種扣除項下的資格來增加扣除額。ELSS，人壽保險，自愿性PF和PPF，小額儲蓄計劃等節(jié)稅工具應(yīng)該會有越來越多的流量。為了最大限度地創(chuàng)造財富創(chuàng)造機會，對具有稅收優(yōu)惠的股權(quán)型共同基金的ELSS的投資將是符合第80 C條規(guī)定的扣除資格的工具中更好的選擇。國家養(yǎng)老金計劃或NPS的訂戶也可能增加。由于兩個原因，這是積極的; 首先，這增加了退休儲蓄的儲備，從而增加了老年保障。其次，流入資本市場，特別是股市的資金將會增加。
但是，流入量的增加不僅限于免稅工具。其他工具可能見證流入量增加。這將是跨資產(chǎn)類別 - 固定收益，股票。
固定存款和政府管理的小額儲蓄計劃是固定收入風(fēng)險的傳統(tǒng)方式。然而，這些天還有其他選擇應(yīng)該考慮，比如以債務(wù)為導(dǎo)向的共同基金。與傳統(tǒng)的固定收益相比，它們具有一些優(yōu)勢 - 它們提供更好的流動性并且更具稅收效率。債務(wù)導(dǎo)向型共同基金的回報率較高，但買方面臨額外風(fēng)險。
股票是家庭低風(fēng)險的資產(chǎn)類別。只有6%的家庭儲蓄投資于股票市場，與美國，香港和新加坡等其他國家相比，這一比例極低，在37-48%之間。從長期來看，股票表現(xiàn)優(yōu)于其他資產(chǎn)類別，并提供了打擊通脹和創(chuàng)造財富的最佳途徑。投資者可以通過直接投資股票或通過以股權(quán)為導(dǎo)向的共同基金來獲得股票。通過SIP在股票型基金中進行投資是一種以紀律的方式建立財富的方式。
國內(nèi)機構(gòu)投資者或DII正在成為我們資本市場日益重要的一部分。共同基金經(jīng)歷了指數(shù)式增長。目前，股權(quán)計劃管理著790萬盧比，高于5年前的18億盧比。2000年1月，股票基金的資產(chǎn)管理規(guī)模僅為26,000千萬盧比。2018年12月的SIP流入量為8,000千萬盧比。有了它，它們已經(jīng)成為外國機構(gòu)投資者的反擊力量。
我們認為股市在2019年表現(xiàn)良好，而上半年可能會受到抑制，主要是因為即將舉行的選舉。如果選舉導(dǎo)致形成穩(wěn)定的改革型政府，市場將會向上發(fā)展。我們的研究表明，在過去4次選舉后的選舉后的六個月里，市場上漲了12.5%(平均)。
對于那些希望直接投資于股票的人來說，預(yù)算措施對消費有利。我們認為快速消費品和可自由支配的消費股將獲得提振。在我們對2019年的投資前景中，我們對可自由支配消費的股票持樂觀態(tài)度。此外，我們喜歡銀行和資本貨物部門。
總之，我們認為預(yù)算措施將導(dǎo)致可支配收入增加。我們建議個人應(yīng)該用它來投資以創(chuàng)造長期財富。接觸股票是創(chuàng)造財富的最佳選擇，這可以通過投資ELSS，其他以股權(quán)為導(dǎo)向的共同基金以及對股票的直接投資來實現(xiàn)。