但不是了。經(jīng)過近20年不斷上漲的價格和不懈的建筑活動，中國經(jīng)營時間最長的牛市似乎已經(jīng)結(jié)束。舊公寓和新公寓的價格都在下降。與一年前相比，4月新屋開工率下降近25%。

房地產(chǎn)銷售下降的主要原因是政府控制的銀行政策。中國人民銀行已經(jīng)啟動了一項遠(yuǎn)高于通脹率的高利率政策，并表示它打算在可預(yù)見的未來保持政策的實施。

去年，中國的大多數(shù)房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人實現(xiàn)了他們一生中最高的傭金收入。直到最近，富裕人士和那些想要變得富裕的人才在猜測中在這個世界上人口最多的國家購買和出售住宅房地產(chǎn)。今天，房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)電話非常安靜。

問題是中國的房地產(chǎn)泡沫是否已經(jīng)爆發(fā)，如果已經(jīng)爆發(fā)，是否會蔓延到其他經(jīng)濟部門?這里重要的是中國是世界第二大經(jīng)濟體。僅次于美國當(dāng)美國經(jīng)濟與全球大部分經(jīng)濟一起陷入衰退時，中國從未出現(xiàn)過經(jīng)濟衰退。雖然中國經(jīng)濟確實從幾乎30%的快速年增長率下降到10%，但他們的經(jīng)濟從未縮小。

除了高利率之外，政府還嚴(yán)格限制私人擁有第二套住房的能力，并徹底禁止他們購買第三套房屋的能力。隨著住宅價格在過去五年翻了一番，政府開始擔(dān)心普通中國公民的住房價格已經(jīng)無法實現(xiàn)

開發(fā)商和私人賣家向買家提供20%至40%的折扣。這激怒了過去兩年購買的買家，以至于政府開始擔(dān)心抗議活動可能很快爆發(fā)。

整個中國經(jīng)濟的另一個重大問題是其他工業(yè)部門在住宅房地產(chǎn)方面投入了大量資金。眾所周知，許多企業(yè)以擴大業(yè)務(wù)或升級設(shè)備的幌子獲取貸款，但實際上將資金用于住宅房地產(chǎn)投資。隨著房地產(chǎn)市場急劇下滑，這些企業(yè)無法以盈利出售，也無法利用借來的資金來擴大或改善其主營業(yè)務(wù)。

隨著房地產(chǎn)占全球第二大經(jīng)濟體的近10%，第一個問題是房地產(chǎn)經(jīng)濟衰退將對整體經(jīng)濟產(chǎn)生多大影響?第二個問題是，如果中國經(jīng)濟陷入衰退，它將對全球經(jīng)濟產(chǎn)生多大影響?這些都是重要的問題，因為自從世界經(jīng)濟走向全球化以及中國經(jīng)濟發(fā)展到今天的規(guī)模以來，中國經(jīng)濟只有增長，而不是經(jīng)濟衰退。