有擔保隔夜融資利率(SOFR)被選為美圓倫敦銀行同業(yè)拆放利率(LIBOR)的首選替代品，該基準利率指數自20世紀70年代以來一直在使用，預計將于2021年底到期。

去年夏天，負責選擇新的參考利率并以SOFR結算的實體替代參考利率委員會(A RRC)發(fā)布了回歸語言，供市場為過渡做好準備。 發(fā)布后，主要貸款人和機構參與者迅速行動，開始轉向SOFR。

僅在去年12月，就有許多轉換的例子。 一些主要投資銀行開始在所有單一資產、單一借款人(SASB)CMBS證券化中實施ARRC回退語言，將SOFR列為替代方案，12月12日，Freddie Mac發(fā)布了一個CMBS管道，該管道全部是SOFR-FREM F2019-KF3交易。

一個單獨的例子發(fā)生在12月13日，當時荷蘭皇家殼牌關閉了與SOFR有關的第一批信貸設施之一，SOFR是由美國銀行和巴克萊銀行協(xié)調的$100億循環(huán)信貸設施。

本月早些時候，聯邦住房金融署宣布，房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)將不再購買與Libor指數掛鉤的貸款，以鼓勵其批準的貸款人采用新的基準，以幫助避免任何現金流風險。

到2019年底，商業(yè)房地產金融委員會(CRE FC)估計，約$1.3萬億商業(yè)房地產債務被編入LIBO R索引，其中2000億$被證券化，其中大部分是CMBS機構，SASB落后33%。 倫敦銀行同業(yè)拆借利率在許多其他市場中占有更大的份額，但它的逐步淘汰在房地產領域顯然具有重要意義。

對于借款人來說，目前市場上存在著對SOFR前景的分歧，主要是圍繞著它的持續(xù)時間靈活性、它與購買上限和遠期利率鎖定市場有關的流動性和價差調整來考慮這兩個指數之間的差異。