買方公司面臨越來越大的壓力，開始遵守OTC衍生品的新交易確認(rèn)規(guī)則，因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)似乎將對那些未能滿足新要求的人采取更嚴(yán)厲的立場。

美國和歐洲的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對非清算場外衍生品的貿(mào)易文件實(shí)施了規(guī)則，重點(diǎn)是及時(shí)性和記錄保存。

買方的主要變化是時(shí)間表。交易之前受到T + 30義務(wù)的約束，但現(xiàn)在要求交易的新規(guī)則在T + 1上得到確認(rèn)。

認(rèn)識到時(shí)間的重大變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許公司逐步適應(yīng)新的變化，盡管行業(yè)專家現(xiàn)在認(rèn)為監(jiān)管機(jī)構(gòu)將開始壓制那些不遵守新規(guī)則的公司。

“監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識到新法規(guī)對行業(yè)來說是一個(gè)巨大的變化，因此他們愿意給公司時(shí)間來改善他們的流程，盡管他們沒有達(dá)到新的目標(biāo)，” Sapient全球市場總監(jiān)Nick Fry。

“盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)將開始大力關(guān)注公司與這些目標(biāo)相比，公司與同行的比較程度，但現(xiàn)在業(yè)界的情緒越來越強(qiáng)烈。如果公司被認(rèn)為是落后于曲線，那么擔(dān)心監(jiān)管機(jī)構(gòu)將開始關(guān)注這些公司，并以此為例。“

去年向買方公司授予寬限期的部分原因是由于其他更嚴(yán)格的法規(guī)生效并需要大量時(shí)間和資源來滿足。

這方面的主要驅(qū)動(dòng)因素是貿(mào)易報(bào)告要求，該要求于2月生效，之后其他規(guī)則在8月份增加了復(fù)雜性。

現(xiàn)在這些規(guī)則是全流程的，買方公司正在將注意力轉(zhuǎn)向滿足交易確認(rèn)規(guī)則。

“例如，如果你買房子，你在進(jìn)行交易之前就簽署了法律條款和條件，所以我認(rèn)為從監(jiān)管機(jī)構(gòu)的角度來看，消除下游法律和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)力是有道理的，”弗萊補(bǔ)充道。 。“問題是市場過去沒有以這種方式對大多數(shù)場外交易進(jìn)行交易，因此目前尚未建立以實(shí)現(xiàn)T + 1合規(guī)。結(jié)果，他們的方式發(fā)生了根本性的變化。“

“我們現(xiàn)在看到的絕對是這個(gè)領(lǐng)域的運(yùn)動(dòng)上升，人們正在研究如何改善這一過程。”

在滿足要求時(shí)，公司開始將流程轉(zhuǎn)移到預(yù)交易，以履行T + 1被證明是困難的義務(wù)。

弗萊補(bǔ)充說，由于參與起草和談判的人員與銷售人員和交易員坐在一起，這個(gè)過程也正在遠(yuǎn)離后臺。