繼Stifel分析師降級后，Tellurian (納斯達克股票代碼：TELL)股價 在7月17日收跌13.4%。在給投資者的一份報告中，本杰明諾蘭將公司股票的評級從“買入”改為“持有”，并將目標(biāo)價格從16美元下調(diào)至9美元。

所以呢

在他的說明中，諾蘭表示他并沒有看到特洛伊安的上漲空間，預(yù)計未來液化天然氣供應(yīng)的增長將導(dǎo)致價格整體下跌，可能會擠壓特魯里亞未來的利潤率。諾蘭認(rèn)為，未來的供過于求的風(fēng)險已足夠，他不再認(rèn)為風(fēng)險/回報形象對投資者具有吸引力。

怎么辦

坦率地說，我不同意，或者至少我不認(rèn)為最近Tellurian或其投資者的風(fēng)險/回報情況已經(jīng)惡化。Tellurian的風(fēng)險狀況一直是風(fēng)險較高的一方; 這就是現(xiàn)階段做生意的現(xiàn)實，而不僅僅是商業(yè)計劃。

Tellurian最近實際上發(fā)布了一些相對積極的消息。7月10日，該公司宣布與能源巨頭道達爾 (紐約證券交易所代碼：TOT)達成協(xié)議 ，將把Tellurian和Driftwood液化天然氣設(shè)施的總投資提高至9.07億美元。這項最新交易包括Driftwood的5億美元股權(quán)，每年從Driftwood購買額外的150萬噸液化天然氣。

我不是說Tellurian是一種安全，不可丟失的投資，因為那不是真的。這肯定是對Tellurian管理團隊從基礎(chǔ)開始建立業(yè)務(wù)的能力的風(fēng)險/回報 ，并設(shè)法籌集近300億美元的資金來資助開發(fā)。

哦，并沒有稀釋或以其他方式破壞每股價值，以至于現(xiàn)有股東幾乎沒有什么可展示的。但即便在與道達爾達成最新交易之后，在今年晚些時候完成后將增加1,990萬股新股 - 在全部交易正式敲定之前，特魯里安必須正式?jīng)Q定推進Driftwood - 管理層仍然預(yù)計Driftwood及其相關(guān)聯(lián)管道將在幾年內(nèi)全面投入運營后每股產(chǎn)生8美元現(xiàn)金流。

這意味著來自這里的巨大而巨大的上行空間，在今天下跌之后股價低于7美元。當(dāng)然，風(fēng)險是管理層對此產(chǎn)生了影響，我們最終沒有任何結(jié)果。但即使它取得了一定程度的成功，Tellurian也應(yīng)該證明其價值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過今天的股價。這不是一件容易的事，也不是一件肯定的事，但是Tellurian擁有完成任務(wù)的領(lǐng)導(dǎo)力和經(jīng)驗。