芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)正在尋求恢復(fù)其利率波動(dòng)期貨的活動(dòng)，這些期貨自?xún)赡昵巴瞥鲆詠?lái)未能記錄任何交易量。2014年11月，芝加哥期權(quán)交易所推出10年期國(guó)債波動(dòng)率指數(shù)(TYVIX)未來(lái)，作為交易者根據(jù)美國(guó)政府債務(wù)對(duì)沖利率波動(dòng)的一種方式。該產(chǎn)品標(biāo)志著芝加哥期權(quán)交易所的首個(gè)利率交易所交易產(chǎn)品。

但數(shù)量從未起飛，主要是由于銀行和交易商之間缺乏流動(dòng)性提供者。

向貿(mào)易衍生品采訪芝加哥期權(quán)交易所全球客戶(hù)服務(wù)總監(jiān)John Angelos解釋說(shuō)：“我們希望與一群做市商一起進(jìn)入市場(chǎng)。我們確實(shí)有三個(gè)做市商的計(jì)劃。不幸的是，在發(fā)布之前兩個(gè)退出，所以我們只用一個(gè)去市場(chǎng)。

“在早期階段，有很多需求，并且做市商沒(méi)有著手承擔(dān)這一流程。因此，從第一天起就缺乏流動(dòng)性。“

盡管有組織聲稱(chēng)未來(lái)利率衍生品市場(chǎng)充裕，但缺乏流動(dòng)性提供商一直困擾著企業(yè)試圖推出新產(chǎn)品。

但是，隨著主要銀行退出市場(chǎng)，到目前為止，吸納率已低于芝加哥期貨交易所的預(yù)期。在今年倫敦舉行的FIA IDX會(huì)議上，行業(yè)專(zhuān)家一致認(rèn)為，在這些產(chǎn)品的產(chǎn)量出現(xiàn)之前，交易所仍有許多障礙需要克服。

盡管如此，傳統(tǒng)做市商的缺席為資本要求較低的非銀行公司留下了空白，以填補(bǔ)空白。

現(xiàn)在，為了贏回市場(chǎng)制造商的產(chǎn)品，芝加哥期權(quán)交易所表示已獲得其法律團(tuán)隊(duì)的內(nèi)部批準(zhǔn)，以啟動(dòng)流動(dòng)性激勵(lì)計(jì)劃，并且正處于聯(lián)系潛在追求者的早期階段。

Angelos補(bǔ)充說(shuō)：“我們一直在......努力研究市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，從各種經(jīng)銷(xiāo)商和市場(chǎng)參與者那里獲取足夠的流動(dòng)資金來(lái)處理這種流動(dòng)。我們一直在努力提出其他形式的激勵(lì)措施，以追求高質(zhì)量的市場(chǎng)參與者提供流動(dòng)性。

“正是經(jīng)銷(xiāo)商，影子銀行，一些更大的基金正在加緊并承擔(dān)傳統(tǒng)銀行的一些角色[我們的目標(biāo)]。所以現(xiàn)在我們非常有選擇性地確保我們有一個(gè)高質(zhì)量的參與者來(lái)?yè)?dān)任這個(gè)角色。