Greenwich Associates周一發(fā)布的2007年大陸歐洲投資管理研究報告顯示，養(yǎng)老金融資水平的提高使得歐洲大陸的計劃發(fā)起人有機會嘗試新策略，旨在降低其投資組合的風險狀況，并將資產(chǎn)與負債。

該研究發(fā)現(xiàn)，2007年歐洲大陸?zhàn)B老金計劃的資產(chǎn)與負債的平均比率(“資金比率”)增加到118%，認為資金嚴重不足的養(yǎng)老金比例已降至多年低點。據(jù)該公司稱，就在2003年，歐洲大陸?zhàn)B老基金持有的資產(chǎn)僅占其負債的93%，去年養(yǎng)老基金報告的平均資金比率為115%。

“現(xiàn)在，養(yǎng)老基金平均擁有足夠的資產(chǎn)來履行其義務和責任，”Greenwich Associates顧問Chris McNickle說。“許多計劃贊助商正在尋求利用這種情況來降低他們的風險狀況并鎖定目前的位置，”他補充道。

根據(jù)該研究，實現(xiàn)這些目標的最簡單方法是將資產(chǎn)配置轉為固定收益，遠離股票和其他具有較高波動性和風險水平的資產(chǎn)類別。這種轉變的結果可能是戲劇性的。

Greenwich Associates發(fā)現(xiàn)，超過30%的大陸機構現(xiàn)在在其投資組合中使用某種形式的資產(chǎn) - 負債匹配策略，15%的機構報告使用負債驅動的投資方法。此外，28%的機構對其部分資產(chǎn)采用絕對回報策略，超過20%的機構采用對沖覆蓋策略積極管理貨幣風險等特定風險。

“越來越多的歐洲機構使用的投資組合策略引入了更全面的投資組合管理方法，強調各種投資工具的風險狀況，以及它們?nèi)绾芜m合 - 或不適合 - 與基金的負債流，” Chris McNickle，Greenwich Associates顧問。