一個(gè)完美的共同基金投資組合是一個(gè)與一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好相稱的投資組合，并且很可能能夠滿足一個(gè)人的財(cái)務(wù)目標(biāo)。投資者 - 主要是股票市場(chǎng)，特別是通過共同基金路線 - 必須承認(rèn)波動(dòng)性是市場(chǎng)的一部分，而且?guī)缀醪豢赡鼙苊獠▌?dòng)。因此，重點(diǎn)應(yīng)該是學(xué)習(xí)如何駕馭波動(dòng)的市場(chǎng)，以便在市場(chǎng)波動(dòng)加劇期間不會(huì)偏離他/她的投資理論。

建立共同基金組合的第一步是確定一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。確定風(fēng)險(xiǎn)偏好很重要，因?yàn)樗苿?dòng)了與資產(chǎn)配置相關(guān)的決策過程以及每個(gè)資產(chǎn)類別的分配量。雖然風(fēng)險(xiǎn)偏好因人而異，并且也取決于投資者的生命階段，但建議在一個(gè)人的職業(yè)生涯早期開始承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殡S著生活的進(jìn)展和個(gè)人承擔(dān)更多的責(zé)任，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力會(huì)降低隨著時(shí)間的推移。

一旦準(zhǔn)確識(shí)別出個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力，下一步就是確定財(cái)務(wù)目標(biāo)。財(cái)務(wù)目標(biāo)應(yīng)該有一個(gè)時(shí)間范圍，理想情況下，目標(biāo)應(yīng)明確分為短期，中期和長(zhǎng)期目標(biāo)。短期目標(biāo)通常落在一至三年的時(shí)間范圍內(nèi); 中期目標(biāo)的定義應(yīng)考慮到四到七年的時(shí)間范圍，長(zhǎng)期目標(biāo)通常具有超過7年的更長(zhǎng)時(shí)間范圍。

基于目標(biāo)的資產(chǎn)配置和共同基金投資策略

創(chuàng)建基于目標(biāo)的投資組合的最明智方法是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)概況和持續(xù)時(shí)間為每個(gè)財(cái)務(wù)目標(biāo)或俱樂部類似目標(biāo)分離投資組合，并為他們創(chuàng)建共同投資組合，例如一個(gè)俱樂部退休，一個(gè)投資組合中的兒童高等教育以及在另一個(gè)投資組合中購(gòu)買汽車或未來外國(guó)旅行的目的。

資產(chǎn)配置策略取決于財(cái)務(wù)目標(biāo)的時(shí)間范圍。要實(shí)現(xiàn)短期目標(biāo)，需要有可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流。因此，對(duì)于較短期限的投資組合，債務(wù)工具的較高部分是必要的。同樣，對(duì)于中期目標(biāo)，投資組合應(yīng)該擁有股票和債務(wù)工具的健康組合，對(duì)于長(zhǎng)期目標(biāo)，投資組合應(yīng)該擁有更高的股權(quán)組成，以便能夠擊敗通脹。

在將所有目標(biāo)的資產(chǎn)分配歸零后，下一步就是選擇能夠滿足特定財(cái)務(wù)目標(biāo)的正確的共同基金類別。在這里，一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力變得很重要，因?yàn)樵诎ü蓹?quán)和債務(wù)的共同基金計(jì)劃中，指定的風(fēng)險(xiǎn)因計(jì)劃而異。例如，在債務(wù)共同基金中存在各種類別，Gilt基金主要投資于政府證券，因此本質(zhì)上是安全的，而收益基金投資于與Gilt基金相比風(fēng)險(xiǎn)較高的公司債務(wù)以使收益最大化。在股票型基金中，有各種各樣的可用方案可以滿足所有風(fēng)險(xiǎn)偏好。與大型多元化基金相比，小型基金股票基金可以提供更高的回報(bào)，但風(fēng)險(xiǎn)更大，回報(bào)也不穩(wěn)定。另一方面，有指數(shù)基金跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)，因此穩(wěn)定且波動(dòng)性較小。

在類別中選擇共同基金

一旦在股權(quán)和債務(wù)導(dǎo)向的共同基金中確定了所需的共同基金類別，下一步就是在特定的共同基金類別中選擇正確的方案。共同計(jì)劃的選擇標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)取決于共同基金能夠提供的投資目標(biāo)和回報(bào)的一致性。應(yīng)該努力選擇具有較大資產(chǎn)管理規(guī)模和知名品牌的資金。在做出選擇時(shí)，特定資產(chǎn)管理公司的基金經(jīng)理的跟蹤記錄和長(zhǎng)壽也是一個(gè)重要的考慮因素?？傎M(fèi)用率是影響類似共同基金計(jì)劃之間選擇的另一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。費(fèi)用率較低的基金總是比費(fèi)用率較高的基金更好，其他事情保持不變，

共同基金投資組合示例

下表列出了針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的示范性基于目標(biāo)的共同基金投資組合。低風(fēng)險(xiǎn)偏好的短期投資組合的債務(wù)部分高達(dá)90%，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)最小; 另一方面，高風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期投資組合的股權(quán)比例為70%，而在股票共同基金中，中型股和小盤股基金的風(fēng)險(xiǎn)敞口為30%。表中捕獲的資產(chǎn)配置策略可以作為投資者進(jìn)一步研究的起點(diǎn)。

一些預(yù)防措施

根據(jù)一個(gè)人的財(cái)務(wù)目標(biāo)，人們需要投資于股票和債務(wù)共同基金，并且還需要選擇幾個(gè)共同基金計(jì)劃。但是，應(yīng)該記住，用太多資金敲定投資組合是個(gè)壞主意。多元化在減輕風(fēng)險(xiǎn)方面起著重要作用。然而，在多元化導(dǎo)致較低回報(bào)的某一點(diǎn)之后，跟蹤，監(jiān)控和再平衡對(duì)于個(gè)人投資者來說變得過于繁瑣。如果個(gè)人共同基金投資組合的成分太多，那么就有可能失去對(duì)原始投資理論的追蹤。

最后，建立一個(gè)完美的投資組合總是基于一個(gè)合適的資產(chǎn)配置，該資產(chǎn)配置來自一個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資期限。對(duì)此而言，最重要的是圍繞一個(gè)人的現(xiàn)金流明確目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)主義。人們必須清楚自己想要達(dá)到什么目標(biāo)，需要多少資金以及何時(shí)需要這樣做。長(zhǎng)期投資的完美方式是持續(xù)的資產(chǎn)配置，專注于基于目標(biāo)的投資組合創(chuàng)建。每個(gè)目標(biāo)應(yīng)該是精確的，并以定量和持續(xù)時(shí)間定義。