根據(jù)Investec資產(chǎn)管理公司全球市場交易主管Mark Denny的說法，買方經(jīng)紀人選擇仍然完全基于執(zhí)行質(zhì)量，但其他因素正在增加。

最近幾個月越來越突出的一個標準是經(jīng)紀人管理潛在利益沖突的能力。

2012年11月，金融服務管理局(FSA)呼吁資產(chǎn)管理人員證明他們的流程符合現(xiàn)行規(guī)則 - 特別是關(guān)于企業(yè)準入的支付，許多傳統(tǒng)上通過經(jīng)紀傭金作為研究支付。根據(jù)Denny的說法，金融行為管理局已經(jīng)承擔了許多FSA的前任權(quán)力，它通過對機構(gòu)投資者的監(jiān)管對經(jīng)紀人施加壓力。

“利益沖突是所有行業(yè)參與者關(guān)注的焦點，我們非常謹慎地實施可能發(fā)生潛在沖突的行業(yè)，”丹尼說。

在經(jīng)紀人選擇方面，Investec使用6個月的經(jīng)紀人投票來分配經(jīng)紀人之間的研究支出，反映投資組合經(jīng)理和分析師對賣方研究如何增加前期投資組合業(yè)績的看法。但是，經(jīng)紀人選擇執(zhí)行服務是一個完全獨立的過程，集中在賣方公司支持交易執(zhí)行過程的能力上。

雖然風險偏好，對關(guān)鍵場所的訪問以及執(zhí)行算法和相關(guān)工具的范圍等因素很重要，但執(zhí)行質(zhì)量構(gòu)成了Denny賣方選擇標準的底線。

特別是委員會近年來已經(jīng)變得不那么具有差異性，因為它們已經(jīng)在一個行業(yè)中受到固定成本上升和交易量低的沖擊，迫使賣方公司以具有競爭力的價格吸引業(yè)務。

“委員會利率目前相當具有競爭力，因此更重要的選擇因素將是經(jīng)紀人對市場結(jié)構(gòu)的理解以及對此的總體透明度，”丹尼說。

他補充說，由于客戶群的廣泛性和內(nèi)部資金池的功能而產(chǎn)生的交叉機會也是經(jīng)紀人選擇的重要考慮因素。

Denny表示，經(jīng)紀人堅持通過他們的暗池來處理訂單，徒勞地希望價格改善，這是Investec近年來減少其經(jīng)紀人名單的一個原因。

對經(jīng)紀人選擇過程的更為柔和的影響包括基于用戶民意調(diào)查或基于小組的判斷的貿(mào)易新聞獎勵。

“我們確實注意到經(jīng)紀人獎勵，如果他們來自一個聲譽良好的組織，他們往往會增強我們對現(xiàn)有關(guān)系表現(xiàn)的信心，”丹尼說。