意大利和西班牙的監(jiān)管機構以歐洲債務危機導致的“極度波動”為由，重新引入了股票的賣空禁令。去年，兩國在市場動蕩時期禁止賣空，但在2月取消了禁售令。在西班牙，新的禁令適用于所有股票或指數-包括現金股票交易，受控市場中的衍生品或場外交易衍生品-禁令將持續(xù)三個月，而在意大利，禁令將適用一周，僅涉及銀行和保險證券。

賣空–交易借入的股票并以較低的價格買回–引起了政治上的負面關注，這種做法經常被指責為導致股市下跌的原因。

意大利的監(jiān)管機構Consob表示，實施該禁令是為了確保“有秩序的交易和對投資者的保護”，并避免高波動性和股價大幅下跌對金融市場造成嚴重動蕩的威脅。

兩家監(jiān)管機構都已將做市商從禁令中排除在外，讓他們產生凈空頭頭寸是作為對客戶訂單的對沖或對沖，或者是由于報價和要價的結果。

西班牙去年的禁令恰逢其所涵蓋的金融股上漲了10%。但是，根據彭博社的數據，自2月份禁令解除以來，這些相同的股票已經下跌了40%。

泛歐證券監(jiān)管機構歐洲證券和市場管理局(ESMA)于今年4月發(fā)布了有關賣空的技術建議。該文件以流動股下跌10%為基準，提出了一種方法來確定股票是否已下跌到足以證明考慮賣空禁令的合理性。該文件還規(guī)定了應影響交易對手的法律定義，并規(guī)定了從事合法市場活動的做市商的豁免原則。

本月早些時候，西班牙的IBEX 35指數經歷了自2008年以來最嚴重的兩天盤中跌幅，引發(fā)了人們對股市崩盤的擔憂。