紐約泛歐交易所集團(tuán)旗下的期貨交易所紐約利夫美國(guó)，上周根據(jù)一項(xiàng)新的指數(shù)交易了價(jià)值1000億美元的期貨，該指數(shù)稱這可能是倫敦銀行同業(yè)拆借利率的有力替代方案。

DTCC GCF回購(gòu)指數(shù)列出了一般抵押品金融回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的每日利率，在交易的第一周交易了近20,000張合約，7月20日持有10,980手未平倉(cāng)合約。

指數(shù)及其相關(guān)期貨所基于的基礎(chǔ)回購(gòu)交易通過(guò)美國(guó)交易后公用事業(yè)DTCC進(jìn)行清算。

紐約證交所Liffe美國(guó)公司首席執(zhí)行官湯姆·卡拉漢(Tom Callahan)認(rèn)為，新指數(shù)可能會(huì)替代LIBOR，后者是用于跟蹤銀行隔夜貸款利率的基準(zhǔn)，目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在對(duì)其進(jìn)行調(diào)查以進(jìn)行操縱。LIBOR目前被用作眾多衍生品合約的參考利率。

Callahan告訴THETRADEnews.com：“對(duì)LIBOR的主要批評(píng)是，它本質(zhì)上不過(guò)是一項(xiàng)要求銀行估算無(wú)抵押貸款利率的民意調(diào)查。” “此外，隔夜市場(chǎng)之外沒(méi)有多少銀行對(duì)銀行貸款發(fā)生，這進(jìn)一步質(zhì)疑了倫敦銀行同業(yè)拆借利率能否準(zhǔn)確代表貸款利率的能力。”

相比之下，GCF基于基礎(chǔ)現(xiàn)金庫(kù)存和代理抵押支持市場(chǎng)的有擔(dān)保交易，價(jià)值超過(guò)3000億美元。根據(jù)Callahan所說(shuō)，GCF指數(shù)交易被集中清算的事實(shí)使其可靠性高于LIBOR，后者主要基于貸款估計(jì)。

盡管注意到GCF回購(gòu)指數(shù)越來(lái)越高，但Callahan承認(rèn)，使用該工具代替LIBOR將是一個(gè)長(zhǎng)期目標(biāo)。市場(chǎng)參與者表示，嘗試使用完全不同的基準(zhǔn)來(lái)替代LIBOR，將導(dǎo)致艱難且可能難以控制的過(guò)渡期。此外，GCF回購(gòu)指數(shù)的期貨是基于短期回購(gòu)交易的，因此一些市場(chǎng)參與者懷疑其作為長(zhǎng)期掉期基礎(chǔ)的可靠性。

巴克萊銀行因操縱倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)，不僅有利于該行自身的頭寸，而且在信貸緊縮期間提升了銀行間借貸市場(chǎng)的健康狀況，被英國(guó)和美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)處以 4.5億美元以上的罰款。設(shè)定LIBOR的18家銀行中，有更多可能在未來(lái)幾周和幾個(gè)月內(nèi)卷入丑聞。