根據(jù)投資組合經(jīng)理風(fēng)險管理工具提供商Axioma進行的風(fēng)險評估，與上一季度相比，2011年第四季度全球市場基準(zhǔn)的風(fēng)險有所增加。全球債務(wù)問題，包括信用評級機構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)最近將美國評級下調(diào)以及歐元區(qū)可能出現(xiàn)主權(quán)債務(wù)違約的危機，加劇了市場的不確定性。Axioma在其亞太區(qū)(日本除外)報告中指出，追蹤FTSE-Asia-ex-Japan基準(zhǔn)的50只股票投資組合的活躍風(fēng)險在過去三個月中增加了約40個基點。

幾乎所有市場都面臨風(fēng)險增加;該規(guī)則的唯一主要例外是日本，該國由于今年年初的地震和海嘯而遭受了異常高的風(fēng)險。作為一個整體，歐元區(qū)國家在所有主要市場中的預(yù)測風(fēng)險最高。

根據(jù)Axioma的數(shù)據(jù)，截至2011年10月31日，富時亞太指數(shù)的預(yù)期波幅為21.7%，高于2011年7月29日報告的16.0%和一年前的17.5%。除日本以外，亞太地區(qū)的增長更為顯著，2011年10月底的波動率為28.8%，上一季度僅為17.0%。

相比之下，10月份歐洲富時指數(shù)的波幅為30.1%，上一季度為20.6%。在北美，富時北美10月份的波幅為23.3%，上一季度為14.3%。

在過去的三個月中，Axioma的特點是波動性增加，股票之間的高度相關(guān)性和分散性低，要素收益率波動，行業(yè)，國家或貨幣之間幾乎沒有風(fēng)險區(qū)別，這使得投資者越來越難以獲得高活躍收益。該報告還指出，股票，行業(yè)，國家和貨幣之間的橫截面預(yù)測波動率仍然較低，這表明目前很難通過選股來增加價值。

湯森路透(Thomson Reuters)提供的數(shù)據(jù)顯示，盡管出現(xiàn)了動蕩，但由于中國和日本交易活動下降，亞洲股票交易量到今年十月已達(dá)到今年迄今為止的最低水平。

Axioma是決策支持，風(fēng)險分析以及投資組合再平衡和績效歸因工具的提供商，它在四個單獨的版本中發(fā)布了“ Axioma Insight：季度風(fēng)險評估”，著重于風(fēng)險趨勢及其對美國，歐洲，亞太地區(qū)和太平洋地區(qū)投資者的影響。全球市場。