從今天起，高盛，摩根士丹利和瑞銀已經(jīng)結(jié)束了互惠安排，以分享其歐洲跨境網(wǎng)絡(luò)之間的流量。瑞士銀行瑞銀(UBS)表示，這一決定是由于其2010年11月啟動了其黑暗的多邊貿(mào)易融資工具(MTF)所致。

“瑞銀在獲取外部流動性和我們內(nèi)部交叉系統(tǒng)瑞銀PIN的結(jié)構(gòu)方面不斷完善其流動性策略，”瑞銀直接執(zhí)行全球聯(lián)合負(fù)責(zé)人Owain Self告訴TRADEnews.com。“現(xiàn)在我們擁有瑞銀MTF，這是我們與高盛和摩根士丹利建立雙邊協(xié)議時(shí)不存在的，我們認(rèn)為這是與第三方流程互動的更合適的地方。因此，我們?yōu)榱鲃有院献骰锇樘峁┝薝BS MTF的訪問權(quán)限，代替了我們對UBS PIN的算法訪問協(xié)議。”

在美國達(dá)成類似交易的一年后，這三個(gè)經(jīng)紀(jì)人于2009年5月達(dá)成協(xié)議，相互提供相互使用其歐洲過境點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)的權(quán)限。該鏈接使每個(gè)代理成為其他兩個(gè)代理的交叉引擎的算法客戶端，從而使它們能夠路由內(nèi)部無法匹配的客戶端流。例如，瑞銀(UBS)和摩根士丹利(Morgan Stanley)將使用高盛(Goldman Sachs)的算法來獲取SIGMA中的流動性。在這三個(gè)經(jīng)紀(jì)人池之間的連接美國保持完好。

湯森路透股票市場報(bào)告機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2011年6月，瑞銀MTF的交易額為5.38億歐元，占?xì)W洲暗池市場的2.56%。瑞銀MTF的建立是該銀行PIN經(jīng)紀(jì)人穿越網(wǎng)絡(luò)的補(bǔ)充流動資金來源，并結(jié)合了瑞士銀行的支持和DMA流程以及客戶訂單。

高盛(Goldman Sachs)從4月開始推出其深色MTF，即Sigma X MTF，其每日交易量為50-75百萬美元。Sigma X MTF在運(yùn)營上與SIGMA分開，例如，它托管在紐約泛歐交易所交易所的Basildon數(shù)據(jù)中心中，并且既包括客戶訂單，又包括一部分先前流向其歐洲跨境網(wǎng)絡(luò)的高盛內(nèi)部流程以及第三方流程。

作為協(xié)議的結(jié)果，所涉及的任何經(jīng)紀(jì)人都沒有發(fā)布其穿越網(wǎng)絡(luò)交換的流量的數(shù)字。

歐盟委員會在去年12月發(fā)布的MiFID咨詢文件中建議，允許第三方訪問的經(jīng)紀(jì)人穿越網(wǎng)絡(luò)應(yīng)轉(zhuǎn)換為MTF，從而消除經(jīng)紀(jì)人對其在BCN中匹配訂單的自由裁量權(quán)。MiFID II的最終提案預(yù)計(jì)于2011年10月發(fā)布，已從今年第一季度推遲。