T-Charter是過渡管理人員的自愿性最佳實(shí)踐準(zhǔn)則，已被BlackRock Merrill Lynch宣布為“該行業(yè)向前邁出的重要一步”。

T-Charter于經(jīng)過3年的磋商和談判后于2007年10月啟動(dòng)，旨在幫助資產(chǎn)所有者對不同過渡管理人員提供的服務(wù)進(jìn)行更明智的評估和比較。

“T-Charter提高了透明度，最重要的是幫助客戶了解與過渡管理相關(guān)的問題，”貝萊德美林公司EMEA過渡管理負(fù)責(zé)人Peter Walker表示。

BlackRock Merrill Lynch自成立以來一直是該代碼的堅(jiān)定支持者，并積極參與其起草工作。

T-Charter引入了10項(xiàng)關(guān)鍵承諾，涉及披露，利益沖突，客戶機(jī)密性，過渡管理人員可用的資源，系統(tǒng)和流程，成本估算，交易策略和實(shí)踐，評估，錯(cuò)誤和合規(guī)性。

據(jù)BlackRock Merrill Lynch稱，雖然最初是在英國開發(fā)的，但T-Charter提供了全球相關(guān)的最佳實(shí)踐準(zhǔn)則。到目前為止，已有17家公司簽署了該協(xié)議，以促進(jìn)最佳實(shí)踐，一致性和透明度。

但是，少數(shù)簽署T-Charter的人質(zhì)疑該守則是否為過渡參與者提供了充分的保護(hù)。這些擔(dān)憂主要集中在預(yù)先對沖上，而章程并未禁止。預(yù)先對沖的做法涉及在轉(zhuǎn)型事件之前在銀行賬戶上進(jìn)行交易，并為轉(zhuǎn)型經(jīng)理帶來潛在的經(jīng)濟(jì)收益。一些市場參與者指出，預(yù)先對沖可能會在轉(zhuǎn)型經(jīng)理與客戶之間產(chǎn)生利益沖突。

BlackRock Merrill Lynch強(qiáng)調(diào)說它不容忍預(yù)先對沖，他表示這種做法并未被排除在T-Charter之外，因?yàn)樽罱K由客戶決定是否要求他們的經(jīng)理在轉(zhuǎn)型之前進(jìn)行交易。

為防止濫用，T-Charter要求全面披露所有對沖前交易，并清楚了解過渡經(jīng)理因此活動(dòng)可能產(chǎn)生的收益。

這是過去15年來一直在改變過渡管理行業(yè)面貌的一系列公告中的最新一次。業(yè)務(wù)的重點(diǎn)已從簡單的交易實(shí)施策略轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼜?fù)雜的交易實(shí)施策略，供應(yīng)商為資產(chǎn)所有者提供多種服務(wù)，包括交易分析，項(xiàng)目和風(fēng)險(xiǎn)管理。