咨詢公司Tabb Group的年度報告顯示，美國資產(chǎn)管理公司更精確地使用期權反映了交易環(huán)境波動較小，并且已經(jīng)開始對特定工具的興趣，例如每周期權。

本周發(fā)布的這份報告顯示，買方已經(jīng)調(diào)整了其交易策略，比以往任何時候都更多地融入期權，部分原因是股票交易量下降。

Tabb負責人兼衍生品研究負責人報告作者Andy Nybo在接受TRADE Newss.com采訪時表示，過去18個月停滯不前的波動性要求買方公司在交易期權時更加特別。

“隨著壓縮的波動性，資產(chǎn)管理者需要更準確地制定戰(zhàn)略，并且在交易期權工具的方式上更加智能，利差和執(zhí)行價格更加緊張，”他說，并補充說機構投資者已擴大分析工具的使用以支持期權交易。

該報告顯示，去年每周期權的使用量激增，產(chǎn)品在美國期權市場中形成了越來越重要的部分。5月份，每周到期的期權達到交易總額的20%。

大約有50%的美國資產(chǎn)管理公司在其交易策略中使用每周期權，而2012年只有11%。這些數(shù)據(jù)顯示出對期權的態(tài)度轉(zhuǎn)變，使機構投資者更接近期權交易中的對沖基金活動。Tabb報告中調(diào)查的對沖基金也顯示每周期權使用量增長，2013年有65%的受訪企業(yè)使用該產(chǎn)品，而去年則為58%。

“周期往往是非常具流動性的選擇，大盤股的交易量很大，交易指數(shù)更活躍，因此買方公司正在考慮這些產(chǎn)品采取短期頭寸并作為非常流動的短期風險管理工具儀器，“Nybo說。

他補充說，隨著資產(chǎn)管理人員將它們用作“定向”工具，表達他們對預期公司公告的看法，例如新產(chǎn)品發(fā)布，使用圍繞盈利公告的每周選項是“爆炸性的”。

根據(jù)Tabb的結果，64%的資產(chǎn)管理人員表示周刊的使用是由事件驅(qū)動的，只有18%的人表示這是針對風險管理的。

盡管買方選擇工具越來越多，但Tabb的報告顯示，機構投資者仍然處于其他市場參與者(例如對沖基金)的劣勢，因為他們擁有交易產(chǎn)品的專業(yè)知識。

“即使他們認識到期權的好處，公司也往往無法投入必要的資源來支持期權交易。在我們的訪談中很明顯，使用選項的半心半意的方法注定要失敗，“報告讀到。

相反，資產(chǎn)管理公司應聘請投資組合經(jīng)理和投資委員會來建立必要的基礎設施，以有效地交易期權工具 - 否則，機構期權的使用將會下降，報告指出。

Tabb的調(diào)查結果基于與資產(chǎn)管理公司，對沖基金和自營交易公司的52位交易員的對話。參與該研究的公司總共管理著6.8萬億美元的資產(chǎn)。

另一份專注于咨詢公司Aite Group本月發(fā)布的美國期權市場的報告預測該行業(yè)在不久的將來將面臨重大挑戰(zhàn)。

該報告題為“美國股票期權行業(yè)的天氣預報：多云并有可能出現(xiàn)陣雨”，這表明美國上市股票期權交易量可能繼續(xù)在2012年經(jīng)歷13%的下跌，部分原因是流動性可能從便士傳播試點計劃。

盡管如此，該報告顯示，新的市場參與者越來越多地被列入使用上市期權作為交易工具和潛在的阿爾法來源。

“2013年的新產(chǎn)品創(chuàng)新，例如小型股票期權甚至是大型SPY期權，可能會為長期市場增長帶來足夠的需求，”Aite Group機構證券和投資高級分析師Howard Tai表示。