不要介意貿(mào)易戰(zhàn)。據(jù)資金經(jīng)理稱，即將出現(xiàn)的美國降息將取代關(guān)稅頭條，成為發(fā)展亞洲債券的主要?jiǎng)恿Α?/p>
由于交易員在本周召開20國集團(tuán)(G20)峰會(huì)，全球基金正在超越結(jié)果，關(guān)注美聯(lián)儲政策的預(yù)期寬松政策。投資組合經(jīng)理認(rèn)為，區(qū)域央行可能會(huì)跟隨美聯(lián)儲的腳步，這將刺激對亞洲債券的需求。
“好消息是高收益者 - 菲律賓，印度，印度尼西亞 - 由于美聯(lián)儲正在收緊政策，過去18個(gè)月中央銀行大幅上漲，”Aberdeen Standard新興市場債務(wù)投資經(jīng)理Mark Ba??ker表示。香港投資有限公司。“很自然地將這些市場視為扭轉(zhuǎn)部分緊縮政策的首選地點(diǎn)。”
由于美聯(lián)儲認(rèn)識到利率可能需要下降以支撐經(jīng)濟(jì)增長，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在獲得避險(xiǎn)投標(biāo)一年之后才能獲得新的生命。印度尼西亞和印度債券等區(qū)域性證券的收益率是美國國債收益率的三倍多，在全球環(huán)境中表現(xiàn)突出，其中13萬億美元的債券收益率為負(fù)。
印度尼西亞銀行上周表示已準(zhǔn)備好在未來幾個(gè)月內(nèi)降息，盧比主權(quán)債券今年的流入量已超過50億美元，是全球基金中的首選。這筆債務(wù)將摩根大通資產(chǎn)管理公司，Aberdeen標(biāo)準(zhǔn)投資公司和Salter Brothers資產(chǎn)管理公司列為粉絲。
10年期印尼債券的收益率在發(fā)展中亞洲主要債務(wù)市場中最高，即使在上周跌至近一年低點(diǎn)7.39%之后。根據(jù)彭博調(diào)查中分析師的預(yù)期中值，印尼銀行將在2018年實(shí)現(xiàn)六次加息后，將年底基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至5.75%。
印度尼西亞財(cái)政部長Sri Mulyani Indrawati周二表示，央行“將找到合適的時(shí)機(jī)”，在通脹低且穩(wěn)定的情況下調(diào)整政策，并在下半年有充分的回旋余地。
'收益沙漠'
“我們對亞洲本地利率的首選仍然是印度尼西亞，我們看到央行放寬政策的空間超出預(yù)期，”Amundi資產(chǎn)管理公司新興市場債券和貨幣投資組合經(jīng)理Abbas Ameli-Renani表示。倫敦：主要央行采取的寬松貨幣政策將“鼓勵(lì)進(jìn)一步流入新興市場債務(wù)，因?yàn)橥顿Y者越來越多地將新興市場視為收益沙漠中的綠洲，”他說。
然而，Amundi警告說，美中貿(mào)易的發(fā)展對新興貨幣的前景至關(guān)重要，如果協(xié)議在短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)，收益可能會(huì)縮短。
印度債券同樣引起了人們的興趣，因?yàn)槭袌霾聹y央行可能會(huì)在最近轉(zhuǎn)向?qū)捤傻恼吡龊?，今年可能?huì)進(jìn)行第四次降息。上周，10年盧比收益率跌至6.73%，為2017年以來的最低水平，因?yàn)楹Ｍ馔顿Y者本月收購了超過10億美元的國債。
Aberdeen Standard的貝克表示，盧比債券具有吸引力，因?yàn)樵搰谫Q(mào)易戰(zhàn)中“不是主要參與者”，并補(bǔ)充說，資金經(jīng)理削減了部分菲律賓政府債務(wù)，轉(zhuǎn)而支持印度尼西亞和印度。
由于美聯(lián)儲基金期貨價(jià)格在下個(gè)月美國降息的可能性達(dá)到100%，而歐洲央行表示可能會(huì)釋放更多刺激措施，全球基金正在對新興亞洲債券進(jìn)行賭注。
墨爾本Salter Brothers資產(chǎn)管理公司的董事喬治·布布拉斯說：“這至少是短期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)因素。”短期內(nèi)貿(mào)易戰(zhàn)正在發(fā)生并不重要。作為美聯(lián)儲削減，這只是為了提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) - 投資者需要盡可能利用這一點(diǎn)。“
這是摩根大通資產(chǎn)公司的觀點(diǎn)，該公司希望東南亞經(jīng)濟(jì)體能夠成功應(yīng)對貿(mào)易戰(zhàn)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通資產(chǎn)(JPMorgan Asset in Hong Kong)首席市場策略師泰輝表示，如果中國經(jīng)濟(jì)放緩的影響蔓延到該地區(qū)，央行將“更傾向于”降低利率，從而提振債券價(jià)格。