投資銀行花旗的研究表明，歐洲新的多邊交易設(shè)施(MTF)已經(jīng)開始相互占據(jù)市場份額，因為他們的行列已經(jīng)膨脹，他們能夠從現(xiàn)有交易所獲得的訂單流量停滯不前。

花旗集團在其最新的每月歐洲流動性報告中檢查了道瓊斯斯托克600指數(shù)歐洲股票的交易活動，并表示11月是MTF在歐洲范圍內(nèi)的集體市場份額集中在一個狹窄范圍內(nèi)的連續(xù)第三個月。 11-15%。這是在1月至9月交易量交易量穩(wěn)定增長之后。

例如，10月至11月期間，MTF在英國市場的集體份額僅增長了一個百分點至21%，將倫敦證券交易所的份額下調(diào)一位至79%。在德國，MTF的份額保持不變，為11%，而德意志交易所為89%。

花旗的數(shù)據(jù)顯示，Chi-X略有回落，而較新的MTFs Turquoise和BATS Europe則受益。11月份Chi-X在德國的市場份額下降0.7%至8%，繼10月份下降1.2%至9%之后。Chi-X的英國市場份額也在11月份首次下滑，下跌0.6%至16%。然而，Turquoise的11月份市場份額在德國上升了1%至3%，在英國下降了0.6%至4%。直到11月19日才在德國開始交易的歐洲BATS歐洲公司在英國首次亮相，市場份額為1%。

花旗11月份的路線活動趨勢更為明顯。該銀行將其在Chi-X的交易比例從德國降至4.9%，降至25%，法國降至7%，降至25%，荷蘭為4.4%，英國降至33%，英國為11.3%至40% 。然而，它增加了所有這四個市場中Turquoise的訂單比例，以及三個BATS的訂單比例。

根據(jù)歐洲算法交易產(chǎn)品負(fù)責(zé)人湯姆•米德爾頓(Tom Middleton)的說法，這些轉(zhuǎn)變的一個原因是希望將訂單分散到多個MTF，從而遠(yuǎn)離泛歐市場的先行者Chi-X。他認(rèn)為，Turquoise和BATS的電子做市活動所產(chǎn)生的流動性也可能吸引了更多的交易。“綠松石與其股東簽訂了做市協(xié)議，而BATS擁有一些優(yōu)質(zhì)流動性的提供商，”他說。

然而，米德爾頓預(yù)計MTF的集體市場份額將很快再次增長。“智能訂單路由仍然不是歐洲的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，但我完全預(yù)計在新的一年里，隨著越來越多的人升級到智能訂單路由技術(shù)，那么主要交易所的市場份額將受到更大的侵蝕，”他說。