法國監(jiān)管機構(gòu)在最近的一項研究中發(fā)現(xiàn)，高頻交易(HFT)為市場穩(wěn)定且不易波動的時期提供了至關(guān)重要的流動性支持。Autoritédesmarchésfinanciers(AMF)分析了Euronext在2015年11月至2016年7月期間9個月內(nèi)的HFT活動 - 在此期間市場波動幅度差異很大。

AMF發(fā)現(xiàn)HFT在90%以上的時間內(nèi)處于最佳限制，并且代表了Euronext訂單的三個最佳限制中平均80%的流動性數(shù)量。

“他們逐漸進入訂單簿，從而有助于在一天開始時減少差價，但明顯退出可能影響課程的預(yù)期公告積壓，”AMF表示。

以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)提供商公司BSO的首席執(zhí)行官邁克爾·歐拉巴(Michael Ourabah)解釋了一個高度動蕩的地緣政治前景“更加強調(diào)保留高速交易商為市場帶來的成本和效率優(yōu)勢。”

“為了讓所有市場參與者獲益，需要采取平衡的合理監(jiān)管方式，并增加與新興流動性中心的聯(lián)系，”他說。

AMF還發(fā)現(xiàn)HFT消耗的流動性比其提供的更多，特別是在市場波動期間。

Ourabah補充說，該研究“強調(diào)了擁有強大的基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的重要性，以便做市商在市場壓力期間繼續(xù)提供流動性。”