項(xiàng)新的研究表明，在美國(guó)和歐洲的監(jiān)管改革日趨廣泛之前，遵守新規(guī)定是買(mǎi)方公司的主要擔(dān)憂。大約85%的投資經(jīng)理宣布，監(jiān)管變更計(jì)劃將是明年的重中之重，其中75%的人聲稱，新規(guī)定的不確定性給操作風(fēng)險(xiǎn)流程造成壓力。

來(lái)自總部位于英國(guó)的投資咨詢公司Investit的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)以及即將在歐洲實(shí)施的MiFID II和EMIR日益加劇的不安法規(guī)即將引起機(jī)構(gòu)投資者的不安。

Investit研究還顯示，有57%的投資管理公司缺乏足夠的員工來(lái)支持操作風(fēng)險(xiǎn)職能，而只有14%的公司積極招聘此類職位。本周共有22家投資管理公司參與了投資調(diào)查。

結(jié)果表明，買(mǎi)方公司將面臨進(jìn)一步的挑戰(zhàn)，因?yàn)樗麄儨?zhǔn)備根據(jù)新法規(guī)修改執(zhí)行和結(jié)算流程，并與中央交易對(duì)手(CCP)建立新的協(xié)議以進(jìn)行結(jié)算和托管，并通過(guò)場(chǎng)外交易(OTC)明年將通過(guò)歐洲和美國(guó)的CCP清除衍生品。

貿(mào)易解決方案提供商Eze Castle Integration的另一項(xiàng)研究表明，對(duì)沖基金和另類投資公司將越來(lái)越多地采用新技術(shù)來(lái)應(yīng)對(duì)新法規(guī)的要求。

Eze調(diào)查從320位受訪者那里聽(tīng)到，發(fā)現(xiàn)要求進(jìn)一步提高透明度的新規(guī)則-包括Dodd-Frank實(shí)施要求的規(guī)則-將對(duì)企業(yè)選擇交易系統(tǒng)起至關(guān)重要的作用。

在美國(guó)，《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)將迫使買(mǎi)方公司對(duì)OTC衍生品的執(zhí)行，報(bào)告和清算流程進(jìn)行重大更改，有些公司聲稱合規(guī)性將給每項(xiàng)工具帶來(lái)100萬(wàn)美元的價(jià)格標(biāo)簽。

隨著Dodd-Frank和MiFID II規(guī)則都強(qiáng)制對(duì)OTC衍生品進(jìn)行集中清算，清算成本將特別上升。這將迫使買(mǎi)方公司更加謹(jǐn)慎地管理抵押品，以限制預(yù)期的成本上升。

《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)下的新規(guī)則將主要適用于衍生品交易，因?yàn)檠苌肥袌?chǎng)的不透明性被認(rèn)為是2008年金融危機(jī)的主要因素。新的衍生品交易規(guī)則將由商品期貨交易委員會(huì)和證券交易委員會(huì)共同執(zhí)行，該規(guī)則將于明年生效。

在歐洲，EMIR法規(guī)將推動(dòng)場(chǎng)外交易衍生品通過(guò)票據(jù)交換所，并將于2013年初生效，而MiFID II將于2014年生效。