根據(jù)TRADEnews.com上本月的調(diào)查結(jié)果，買(mǎi)方交易員要求經(jīng)紀(jì)人提高定單發(fā)送的透明度。35.9%的受訪者確定了更高的訂單路由透明度，這是頂級(jí)算法開(kāi)發(fā)經(jīng)紀(jì)商今年應(yīng)該優(yōu)先考慮的事項(xiàng)，領(lǐng)先于機(jī)會(huì)主義算法(28.9%)，更大的算法定制(28.1%)和小盤(pán)算法(7%)。

結(jié)果表明，買(mǎi)方正在尋求盡可能多的信息，以制定明智且明智的執(zhí)行決策。但是一些賣(mài)方感到困惑，因?yàn)橛唵温酚傻耐耆该餍赃€不被視為主要內(nèi)容。

美國(guó)經(jīng)紀(jì)人騎士資本(Knight Capital)董事總經(jīng)理喬·沃爾德(Joe Wald)表示：“我很難想象經(jīng)紀(jì)人不會(huì)將其提供給客戶。” “這只是業(yè)務(wù)的一部分。”

法國(guó)興業(yè)銀行企業(yè)與投資銀行業(yè)務(wù)量化電子服務(wù)部主管馬克·古德曼補(bǔ)充說(shuō)：“賣(mài)方?jīng)]有理由對(duì)定單的發(fā)送方式不透明。” “如果經(jīng)紀(jì)人滿足了透明性的這種需求，那么買(mǎi)方將不會(huì)有更多的擔(dān)憂，因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將更多關(guān)注暗交易。缺乏透明度表明經(jīng)紀(jì)人可能會(huì)將自己的利益置于客戶之前。”

古德曼指出，執(zhí)行路由和透明度不僅要簡(jiǎn)單說(shuō)明在何處執(zhí)行交易以包括訂單所涉及的所有目的地，還應(yīng)該走得更遠(yuǎn)。他指出，對(duì)透明度的日益關(guān)注很可能與定制需求的增加有關(guān)。

他說(shuō)：“如果不能讓客戶完全透明地了解如何處理他們的訂單流程，那么很難進(jìn)行定制討論。” “經(jīng)紀(jì)人需要對(duì)客戶想要達(dá)到的目標(biāo)有深入的了解，而買(mǎi)方需要知道他們的交易如何與更廣闊的市場(chǎng)相互作用。”

但實(shí)際上，幾乎有三分之一的受訪者都希望算法能夠更好地適合自己的需求，這表明經(jīng)紀(jì)人在提供客戶現(xiàn)在期望的服務(wù)方面做得還不夠。

瓦爾德說(shuō)：“我相信要求更多定制的要求意味著，在經(jīng)紀(jì)人提供的策略方面，買(mǎi)方服務(wù)不足。” “算法并沒(méi)有商品化，我認(rèn)為經(jīng)紀(jì)人可以做更多的事情來(lái)滿足買(mǎi)方的需求。”

機(jī)會(huì)算法的響應(yīng)數(shù)量之多類(lèi)似，這可能是由于近來(lái)市場(chǎng)具有高波動(dòng)性和低交易量所驅(qū)動(dòng)。古德曼(Goodman)強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前環(huán)境下，需要將訂單暴露于盡可能多的流動(dòng)性中，但他補(bǔ)充說(shuō)，透明的算法以及何時(shí)選擇機(jī)會(huì)主義的可見(jiàn)性也至關(guān)重要。

針對(duì)中小盤(pán)流動(dòng)性的算法在數(shù)量上繼續(xù)增長(zhǎng)，Wald說(shuō)，他對(duì)獲得的低票數(shù)感到驚訝。

Wald說(shuō)：“我們肯定已經(jīng)看到客戶對(duì)小盤(pán)算法的需求增加。” “針對(duì)更困難的交易的工具和策略的吸引力肯定正在增長(zhǎng)。”