歐盟委員會(EC)已確認，最初在2011年第一季度承諾的更新MiFID的新法規(guī)將在第二季度之前發(fā)布。磋商過程將在本月底開始，該磋商過程將為新建議提供依據(jù)，預(yù)計歐共體將在2010年夏季休會后進行這些建議。

一位EC發(fā)言人淡化了這一失誤，他告訴TRADEnews.com，最初的時間表從未“確切”。但是一些消息來源認為，審查范圍的擴大已延遲了交付。

根據(jù)原始指令的條款，EC有義務(wù)在2012年底之前對MiFID進行審查。咨詢過程將包括歐洲證券監(jiān)管委員會(CESR)在7月發(fā)布的技術(shù)咨詢，以供參考。 ，該機構(gòu)負責協(xié)調(diào)整個歐洲的證券監(jiān)管。

CESR進行了自己的一系列磋商，建議針對經(jīng)紀人跨境網(wǎng)絡(luò)和監(jiān)管干預(yù)措施采用新的監(jiān)管制度，以創(chuàng)建交易后數(shù)據(jù)的合并磁帶。

歐洲議會(EP)經(jīng)濟和貨幣事務(wù)委員會(EP)于11月9日批準的一份文件建議將經(jīng)紀人交叉網(wǎng)絡(luò)重新分類為多邊貿(mào)易設(shè)施(MTF)或系統(tǒng)內(nèi)部化程序，并呼吁限制暗池中的執(zhí)行規(guī)模。

除了確定EP在MiFID II上的立場之外，該文件還將作為EC最終磋商的非正式指南。該報告的作者凱·斯溫伯恩(Kay Swinburne MEP)指出：“我們認為[ECON文件]有助于在這次協(xié)商開始之前提高議員和投資者的認識。”

據(jù)熟悉該程序的消息人士稱，預(yù)計歐盟對MiFID的審查將在比CESR咨詢更根本的層面上考慮金融市場與更廣泛的社會之間的關(guān)系，甚至重新評估“新世界的主要市場是什么?”。 。歐共體發(fā)言人表示，除了市場參與者和規(guī)則制定者外，它還將考慮學(xué)者和政客的觀點，他說：“這不會在技術(shù)層面上，因為審查的建議將向成員國提出。 。一旦在2011年第二季度完成，所產(chǎn)生的建議將提交給歐洲議會和歐洲理事會批準。

“ EC咨詢涵蓋了整個MiFID審查，因此它包括固定收益如何適合MiFID體制，如何監(jiān)管衍生工具，即是否在場內(nèi)進行交易以及是否將在掉期執(zhí)行中設(shè)施或現(xiàn)有的MTF”，Swinburne說。“商品和賣空也將包括在內(nèi)。”

下滑的連鎖反應(yīng)可能是降低歐洲證券和市場管理局(ESMA)的效力，該機構(gòu)于1月1日取代了CESR。ESMA具有比CESR更大的權(quán)力來執(zhí)行監(jiān)管，但其中一些取決于MiFID審查。CESR秘書長Carlo Comporti在接受TRADEnews.com采訪時表示：“根據(jù)MiFID II，ESMA將被授予的第一個關(guān)鍵新權(quán)力是采用具有約束力的技術(shù)標準，各國監(jiān)管機構(gòu)必須使用該技術(shù)標準來確定適當?shù)膶嵤┓绞組iFID。第二項權(quán)力是確保在國家一級符合歐洲法規(guī)。