根據歐洲證券和市場管理局(ESMA)最新的問答報告，向受監(jiān)管市場報告的無序賬簿交易應免于確定公司是否為系統(tǒng)內部客戶的門檻。

那些通過多邊系統(tǒng)或有組織的交易設施運營的場所，在MiFID II的要求范圍內運營，在計算量化門檻時不應計算交易。

ESMA表示，“在交易場所進行交易的投資公司不被視為系統(tǒng)內部投資者。”

預計公司將在2018年9月1日之前進行系統(tǒng)的內部評估- 盡管可以在 2018年8月1日公布歐盟范圍內的必要數據后事先選擇加入SI制度。

ESMA還澄清說，在交易場所自行執(zhí)行的交易，但根據客戶的訂單，必須算作該制度下的一項交易。

ESMA表示，“如果市場支撐在交易場所執(zhí)行并立即以相同價格支付給客戶，則投資公司不會被視為在受監(jiān)管市場，MTF或OTF之外執(zhí)行客戶交易。”

由于缺乏報告義務導致當局監(jiān)督遵守系統(tǒng)內部化制度的公司的挑戰(zhàn)，因此無法對價格形成過程做出貢獻的交易也可免于評估。