2018年年中，投資人發(fā)現(xiàn)該保險(xiǎn)產(chǎn)品凈值一夜之間暴跌95%以上，在后續(xù)繼續(xù)扣除賬戶建檔費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用后，保單的凈值居然為負(fù)數(shù)。據(jù)悉，200多名投資者的總損失高達(dá)4億港幣，多名投資人赴港向安盛進(jìn)行維權(quán)。

近日，一封控訴安盛保險(xiǎn)的投資人公開信和安盛保險(xiǎn)的公告均被廣泛傳播。

從投資人公開信內(nèi)容梳理來看，數(shù)百名投資人投資安盛香港的一款105投連險(xiǎn)產(chǎn)品——Evolution，該平臺(tái)有上千只基金可以作為投資標(biāo)的讓投資者選擇。其中有一只基金——“HongKongInvestmentFundSP”(香港投資基金，簡稱HKIF)，出現(xiàn)了嚴(yán)重“違約”。

一時(shí)間，安盛保險(xiǎn)站在風(fēng)口浪尖，以專業(yè)、安全著稱的整個(gè)香港保險(xiǎn)業(yè)也因此備受質(zhì)疑。-甘俊

2018年年中，投資人發(fā)現(xiàn)該保險(xiǎn)產(chǎn)品凈值一夜之間暴跌95%以上，在后續(xù)繼續(xù)扣除賬戶建檔費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用后，保單的凈值居然為負(fù)數(shù)。據(jù)悉，200多名投資者的總損失高達(dá)4億港幣，多名投資人赴港向安盛進(jìn)行維權(quán)。

而安盛香港則通過3則公告回應(yīng)稱，Evolution是一款投連險(xiǎn)產(chǎn)品，即投資風(fēng)險(xiǎn)完全由保單持有人自行承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。此外，該產(chǎn)品全部由獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)分銷，并不在保險(xiǎn)代理渠道銷售。Evolution讓專業(yè)投資者自由獨(dú)立的選擇與保單掛鉤的資產(chǎn)，安盛并未參與任何意見。安盛還在公告中指出，懷疑HKIF基金涉嫌欺詐，目前正協(xié)助香港警方調(diào)查。

業(yè)內(nèi)人士指出，安盛保險(xiǎn)言外之意是其同為此起“暴雷”個(gè)案受害人，不會(huì)為投資者資金損失承擔(dān)責(zé)任。

但該表態(tài)并未得到投資人和部分輿論的認(rèn)可。一時(shí)間，安盛保險(xiǎn)站在風(fēng)口浪尖，以專業(yè)、安全著稱的整個(gè)香港保險(xiǎn)業(yè)也因此備受質(zhì)疑。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者前往香港銅鑼灣時(shí)代廣場，與在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行維權(quán)抗議的受害投資人進(jìn)行面對(duì)面對(duì)話，并深入采訪香港、內(nèi)地多位接近保險(xiǎn)監(jiān)管與資深保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人士后發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士與投資人對(duì)該事件的觀點(diǎn)呈現(xiàn)較大不同，而從其提供的多份材料和相關(guān)知情人士的表述，初步可以展現(xiàn)該起事件面貌。

拆解Evolution

無論安盛保險(xiǎn)在其中是否負(fù)有責(zé)任，追溯事實(shí)都逃不開對(duì)Evolution的深究。

在安盛香港的5月公告中，其對(duì)Evolution的相關(guān)表述為，其為一種非保證連系式壽險(xiǎn)產(chǎn)品，主要由獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)分銷，此產(chǎn)品讓專業(yè)投資者自由及獨(dú)立的選擇與人壽保單價(jià)值掛鉤的資產(chǎn)。目前透過Evolution配置的資產(chǎn)超過1000種。

但僅憑其簡單表述并不能令外界清晰獲悉其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與相關(guān)模式。

香港某資深保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，Evolution其實(shí)是一款業(yè)內(nèi)看來十分優(yōu)秀的產(chǎn)品，是曾經(jīng)安盛101投連險(xiǎn)產(chǎn)品的升級(jí)版，修復(fù)了當(dāng)時(shí)101產(chǎn)品中的多重問題，在歐美國家有較大的市場規(guī)模，在香港規(guī)模并不大。

而具體分析Evolution的結(jié)構(gòu)與模式，該人士指出，Evolution并不是傳統(tǒng)的保單，而更類似于一個(gè)銀行或者券商的資管戶頭，投資人一旦開通了Evolution賬戶，就可以通過安盛購買全球范圍內(nèi)的任何資產(chǎn)，包括黃金、股票、債券、基金等等，甚至房地產(chǎn)后來也可以放進(jìn)Evolution賬戶中的資產(chǎn)類目中。

該人士表示，不同于在銀行或其他金融機(jī)構(gòu)需要按照資產(chǎn)類別分別開具不同的賬戶，Evolution可以將各類資產(chǎn)放入同一個(gè)賬戶中，而其壽險(xiǎn)功能體現(xiàn)為當(dāng)投保人身故后，Evolution中的所有資產(chǎn)都將直接賠付給受益人，且不用交付遺產(chǎn)稅，因而作為高凈值人群保護(hù)財(cái)產(chǎn)的重要工具，該產(chǎn)品在西方遺產(chǎn)稅盛行的國家廣受歡迎。

但Evolution并不適合所有投資人，他進(jìn)一步指出。“幾年前香港保監(jiān)局曾經(jīng)就Evolution產(chǎn)品是否存在風(fēng)險(xiǎn)提出過質(zhì)疑，進(jìn)而增加了只有專業(yè)投資者才能投資Evolution的必要條件。而且該產(chǎn)品更適合長期穩(wěn)定持有資產(chǎn)的投資人，比如頻繁交易的股票就并不適合放在Evolution中，因?yàn)槟愫凸善苯?jīng)紀(jì)說買進(jìn)賣出馬上就可以完成交易，但在Evolution中從提出申請(qǐng)到完成交易可能需要3天。這也對(duì)投資人的投資水平和資產(chǎn)配置提出了更高的要求。”

在一份資深保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)提供給記者的成功納入Evolution名單的資產(chǎn)列表中，其資產(chǎn)類別達(dá)到3000余項(xiàng)，而非安盛公告中指出的1000余項(xiàng)。該人士表示，安盛并不會(huì)對(duì)投資者的投資方向進(jìn)行干預(yù)或建議，但對(duì)于沒有投資資產(chǎn)傾向的投資人，安盛會(huì)提供一份曾經(jīng)成功被其他投資人納入Evolution中的資產(chǎn)，投資人可以從中進(jìn)行選擇。這意味著，如果新的投資人選擇了曾經(jīng)被成功投資過的資產(chǎn)，將可以直接投資不需經(jīng)過安盛的審查程序。如果投資人選擇了未納入列表的新的資產(chǎn)，需要經(jīng)過安盛的準(zhǔn)許才可投資。

對(duì)于自己的投資能力不具備充分自信的投資人，Evolution也允許投資人授權(quán)給投資顧問代為投資，但據(jù)香港保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士表示，香港監(jiān)管并不建議投資人將投資權(quán)全權(quán)委托給投資顧問或投資機(jī)構(gòu)，監(jiān)管與市場均認(rèn)為這種方式風(fēng)險(xiǎn)較大。

有預(yù)謀?

據(jù)安盛保險(xiǎn)公告內(nèi)容，此次爆雷產(chǎn)品主要由獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)AsiaOne(宏亞資產(chǎn)管理有限公司，下稱宏亞)分銷，而基金由東航國際金融(開曼群島)有限公司管理。

但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從多位香港保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和安盛對(duì)Evolution的產(chǎn)品介紹中發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品均未指向具體資產(chǎn)。而記者獲得的宏亞提供給投資人的PPT和介紹材料則將HKIF包裝為與安盛Evolution綁定的一款普通理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品。

據(jù)多位投資人指出，宏亞介紹這是一款保本保息，年化收益在9%-12%的理財(cái)險(xiǎn)，從未提及其風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和高風(fēng)險(xiǎn)。

從安盛公告及投資人相關(guān)資料看，其獨(dú)立保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)宏亞具有誤導(dǎo)銷售的嫌疑。

據(jù)香港公司注冊(cè)處官網(wǎng)顯示，宏亞成立于2013年5月，其初始注冊(cè)名稱為匯晉財(cái)富管理有限公司，后于同年11月更名為宏亞資產(chǎn)管理有限公司。據(jù)香港專業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)登記會(huì)員信息，宏亞行政總裁為許仲明，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)類型為長期和一般兩種險(xiǎn)種。

一位香港資深保險(xiǎn)人李林(化名)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，他與宏亞CEO許仲明頗具淵源。據(jù)其介紹，許仲明大學(xué)研讀專業(yè)為物理治療，畢業(yè)后從事保險(xiǎn)業(yè)，曾經(jīng)與其共為蘇黎世保險(xiǎn)旗下一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的同事，業(yè)務(wù)風(fēng)格有些激進(jìn)，喜歡“動(dòng)腦筋”。在李明與許仲明先后從蘇黎世離職后，兩人均繼續(xù)從事保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)相關(guān)工作。

“幾年前，許仲明告知其擔(dān)任一家保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司的CEO。之后有一次他電話咨詢我說想到一個(gè)投資項(xiàng)目，想收購一所大廈，將其包裝成旅游租房的物業(yè)，進(jìn)而從中收取不菲的租金，投資回報(bào)可觀。問我是否有渠道可以辦基金銷售的相關(guān)牌照，我回復(fù)他在香港基金牌照很難拿，你的公司恐怕資質(zhì)不足。果然后來聽說沒有拿到牌照。”李林回憶。

一段時(shí)間后，許仲明又打電話給李林，問其認(rèn)不認(rèn)識(shí)已持牌的基金公司，可以通過這家公司登記這個(gè)產(chǎn)品，他們支付手續(xù)費(fèi)和傭金，再次被李林婉拒。李林回憶表示，之后許仲明曾告訴他們達(dá)成了與一家外國基金公司的合作，但因?yàn)槟羌一鸸臼杖∈掷m(xù)費(fèi)4%-5%，而基金收益只有大概10%左右，他們便與這家基金公司停止了合作。

但許仲明并未停止尋找門路。

“因?yàn)槲以?jīng)與他談?wù)撨^Evolution這一產(chǎn)品，有一天他突然問我是否可以通過Evolution銷售基金，這樣就可以繞開牌照限制。我對(duì)此表示了懷疑，一方面來自于是否會(huì)有投資人愿意投資他們的產(chǎn)品，更來自于Evolution是否會(huì)允許他們進(jìn)入。但在半年后，我在同行處聽說他們的產(chǎn)品成功通過了Evolution進(jìn)行銷售。”李林進(jìn)一步回憶指出。

在他們的基金可以通過Evolution進(jìn)行銷售后，許仲明曾詢問李林是否有興趣銷售這款產(chǎn)品，李林再次拒絕。據(jù)李林回憶，之后通過與許仲明同事的聊天，他判斷該產(chǎn)品存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

“據(jù)許仲明公司離職員工的表述，這款產(chǎn)品相關(guān)的物業(yè)債權(quán)問題十分混亂，曾經(jīng)有多位印度人到公司討債，說該物業(yè)還有3000萬尚未付清。已經(jīng)募集資金運(yùn)作的項(xiàng)目其購樓款尚未完全到位，可見其中間運(yùn)作存在巨大隱患。”李林表示。

不過21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在調(diào)查中尚未完全證實(shí)該人士回憶中的產(chǎn)品就為此次爆雷的HKIF產(chǎn)品，但其時(shí)間線與投向等多方面重合度較高。

問誰之責(zé)?

從目前安盛保險(xiǎn)公告和維權(quán)投資人告訴記者其與安盛的溝通結(jié)果看，安盛目前并沒有為此次投資者的投資損失負(fù)責(zé)的表態(tài)，而將其主要?dú)w咎為AsiaOne與HKIF，令投資人難以接受。

一位來自江蘇的投資人告訴記者，所有投資人都是在安盛香港總部大樓中由安盛工作人員接待，在有安盛logo的合同上簽字，刷卡進(jìn)入安盛賬戶，投資人是因?yàn)榘彩⒌谋硶詫?duì)投資安全性更具信心。此時(shí)安盛說出現(xiàn)欺詐與他們?nèi)珶o關(guān)系，這是我們不能接受的。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者整理投資人對(duì)安盛的控訴與質(zhì)疑主要來自三方面：一為安盛如何進(jìn)行的盡調(diào)，允許問題基金進(jìn)入Evolution允許的投資資產(chǎn)列表中;二為安盛為何沒有向投資者說明并告知投資風(fēng)險(xiǎn)，完全未對(duì)其進(jìn)行專業(yè)投資者和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)測試的認(rèn)定;三為安盛是否存在程序與管理失責(zé)，甚至存在勾連、默許、縱容問題基金與保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)的行為。

某香港保險(xiǎn)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，因?yàn)镋volution更類似于一個(gè)投資平臺(tái)，安盛大概率對(duì)于客戶提出的資產(chǎn)投向只會(huì)做基本的調(diào)查。一般來說只要正常運(yùn)營，有正常牌照，正常繳費(fèi)等就可以允許客戶的申請(qǐng)。“如果這個(gè)基金之前都正常運(yùn)營，你很難預(yù)測他未來會(huì)出現(xiàn)問題甚至欺詐。”他表示。

部分投資人告訴記者的信息似乎印證這一基金曾經(jīng)正常運(yùn)作一年左右時(shí)間，在第一年的收益率曾達(dá)到15%，但在2017年之后，其收益率表現(xiàn)出現(xiàn)不穩(wěn)定，直到迅速縮水95%。

一位內(nèi)地資深保險(xiǎn)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，為什么之前內(nèi)地保險(xiǎn)對(duì)香港保險(xiǎn)畏之如虎。香港保費(fèi)總體規(guī)模雖然很難與內(nèi)地相較，但其增速很快且受到更多中高端人群的青睞。原因就在于香港保險(xiǎn)的嚴(yán)進(jìn)寬出的體驗(yàn)和流程會(huì)給投保人更多安全感。所以從我們了解到的香港投保慣例程序上來講，安盛應(yīng)該對(duì)投保人告知風(fēng)險(xiǎn)，并持有相關(guān)錄音。如果安盛可以確保銷售流程合規(guī)，并擁有相關(guān)電話回訪、錄音等資料，將很難獲得香港保監(jiān)局的懲罰。

多位保險(xiǎn)業(yè)人士表示，即使在這一過程中存在一定的違規(guī)，因?yàn)橥侗Ｈ司炇鹆讼嚓P(guān)多份認(rèn)定文件，從法律上來說，將很難有漏洞向安盛進(jìn)行索賠。

一位香港資深保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)直言，安盛在法律和文件上所呈現(xiàn)的嚴(yán)謹(jǐn)乃至嚴(yán)苛程度，在保險(xiǎn)圈是頂級(jí)的。

但記者與數(shù)名維權(quán)投資人確認(rèn)，他們?cè)诤炇鸨吻巴耆珱]有進(jìn)行告知風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)測試等系列程序。因?yàn)楸魏贤侨⑽?，許多投資人表示完全不知道具體條款是什么。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從一位投資人的保單副本中看到，在保單申請(qǐng)核對(duì)清單中中文明確寫明了已簽署的利益說明和專業(yè)投資者的聲明選項(xiàng)，但在投資人的保單中，這些選項(xiàng)并未打勾或確認(rèn)。而投資者均表示并未簽署相關(guān)聲明，其相關(guān)聲明簽字為偽造的。

此外，在額外文件列表中有委任投資顧問表格，如果投保人簽署這一表格，投資權(quán)利將可能有所轉(zhuǎn)移。

這一百年保險(xiǎn)老店的“爆雷”目前仍在香港警方與相關(guān)監(jiān)管部門的調(diào)查過程中，其中核心的疑云在于HKIF運(yùn)作是否存在管理不善、不當(dāng)乃至欺詐行為，4億資金究竟去了哪。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪中獲悉，這一事件驚動(dòng)香港與內(nèi)地保險(xiǎn)圈。香港保險(xiǎn)人對(duì)記者表示，香港作為世界金融中心，其金融產(chǎn)品需要具備一定的靈活性與創(chuàng)新性，保險(xiǎn)的價(jià)值不應(yīng)該僅僅是低端的傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)應(yīng)該具備更多資產(chǎn)配置的功能。這次事件將對(duì)香港保險(xiǎn)未來的創(chuàng)新與信任造成不小的打擊。

內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)務(wù)人士則指出，香港作為一個(gè)成熟的消費(fèi)與金融市場，可能認(rèn)為出現(xiàn)這種事件很正常，而我們還在當(dāng)作很大的新聞。回頭反思，保險(xiǎn)產(chǎn)品雖然它叫保險(xiǎn)，但是不等于零風(fēng)險(xiǎn)，只是相對(duì)而言風(fēng)險(xiǎn)比較低，但中國內(nèi)地的消費(fèi)者依然認(rèn)為既然交了保費(fèi)就沒有風(fēng)險(xiǎn)，這明顯是一個(gè)消費(fèi)市場的誤區(qū)。

該人士進(jìn)一步指出，消費(fèi)市場的誤區(qū)是哪里來的?歸根結(jié)底是保險(xiǎn)行業(yè)的市場教育和市場宣傳并沒有做好。監(jiān)管、保險(xiǎn)公司、媒體各方都存在責(zé)任。但回歸到這個(gè)案子本身，安盛保險(xiǎn)應(yīng)該是最清楚其中原因的人。