根據(jù)一項(xiàng)新的研究報(bào)告，機(jī)構(gòu)買方交易商可能會(huì)看到2018年的薪酬和獎(jiǎng)金下降，因?yàn)榻灰着_(tái)預(yù)算轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)向技術(shù)投資。格林威治咨詢公司發(fā)現(xiàn)，由于預(yù)計(jì)今年預(yù)算保持相對(duì)持平，為173億美元，買方公司計(jì)劃減少對(duì)交易員報(bào)酬的支出，轉(zhuǎn)而支持技術(shù)支出。

2015年，資產(chǎn)管理人員將近70%的交易臺(tái)預(yù)算用于薪酬，30%用于技術(shù)，但到2017年，撥款已經(jīng)變?yōu)?0%的補(bǔ)償和40%的技術(shù)。

研究發(fā)現(xiàn)，債券交易柜臺(tái)的趨勢(shì)更為突出，2015年至2017年的薪酬支出從70%降至59%，而股票交易額則從70%降至64%。

Greenwich Associates市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和技術(shù)研究負(fù)責(zé)人，該報(bào)告的共同作者Kevin McPartland表示，雖然這種轉(zhuǎn)變是一種長(zhǎng)期趨勢(shì)，但部分原因在于MiFID II的研究和透明度要求的影響。效果于今年1月3日。

隨著包含高度技術(shù)相關(guān)監(jiān)督的新監(jiān)管制度的引入，該報(bào)告指出，后MiFID II將繼續(xù)將更多資金分配給技術(shù)，而犧牲交易者獎(jiǎng)金池。

McPartland在談到貿(mào)易時(shí)強(qiáng)調(diào)，隨著趨勢(shì)的繼續(xù)，各種交易技巧將變得更加重要，盡管買方交易柜臺(tái)的人數(shù)不太可能減少。

“我們不希望看到交易柜臺(tái)收縮，而是看到成功交易員技能的持續(xù)轉(zhuǎn)變，”他說(shuō)。“那些了解數(shù)據(jù)，分析以及它們?yōu)榻灰走^(guò)程帶來(lái)的價(jià)值的人最終會(huì)走在前面。”

固定收入提升

格林威治發(fā)現(xiàn)，平均報(bào)告的交易臺(tái)預(yù)算固定收益同比增長(zhǎng)0.52%，但股票下跌1.57%。

在過(guò)去的幾年里，股票公司削減了成本以平衡低波動(dòng)的環(huán)境，而固定收益辦公室增加了人才支出，增強(qiáng)了技術(shù)系統(tǒng)和基礎(chǔ)設(shè)施，因?yàn)殡娮觽灰椎钠占昂托食掷m(xù)增長(zhǎng)。

諸如彭博提供的市場(chǎng)數(shù)據(jù)終端仍然是交易柜臺(tái)的最大技術(shù)成本，緊接著是訂單管理系統(tǒng)(OMS)。根據(jù)該研究，這兩項(xiàng)服務(wù)合計(jì)占2018年購(gòu)買方技術(shù)預(yù)算的一半。

自2015年以來(lái)，包括交易成本分析(TCA)和風(fēng)險(xiǎn)/投資組合分析在內(nèi)的工具已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了更大的預(yù)算分配，而且隨著MiFID II在全球范圍內(nèi)的擴(kuò)張，預(yù)計(jì)這種增長(zhǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)。

研究得出結(jié)論，資產(chǎn)管理公司的首席交易員將能夠通過(guò)增加他們?yōu)榛A(chǔ)基金帶來(lái)的價(jià)值來(lái)證明預(yù)算變化的合理性。

“直到最近，大多數(shù)資產(chǎn)經(jīng)理都將他們的交易柜臺(tái)視為成本中心，”該報(bào)告的機(jī)構(gòu)分析師兼合著者Brad Tingley總結(jié)道。“今天，它們被視為利潤(rùn)中心，因?yàn)樗鼈兡軌蛲ㄟ^(guò)更好的執(zhí)行來(lái)創(chuàng)造優(yōu)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)。