歐盟委員會提出了最后一分鐘的授權(quán)法案，重新定義了MiFID II下的系統(tǒng)內(nèi)部化(SI)制度。它將被用來填補潛在的漏洞，通過建立SI網(wǎng)絡(luò)，可以看到銀行以與經(jīng)紀人交叉網(wǎng)絡(luò)相同的方式運營。

該委員會表示，該提案是“根據(jù)該政權(quán)圍繞模糊性所謂的新興行業(yè)倡議”發(fā)表的。

該提案補充說：“有必要進一步明確系統(tǒng)內(nèi)部化的定義，以解決這些市場發(fā)展，并限制規(guī)避MiFID II的風險。”

今年早些時候，歐盟委員會表示將與歐洲證券和市場管理局(ESMA)進行對話，以了解SI的潛在漏洞。

Valdis Dombrovskis專員在致ESMA的一封信中解釋說，這些擔憂最初是由交易所運營商提出的，這些運營商已經(jīng)意識到創(chuàng)建電子通信網(wǎng)絡(luò)的企圖，這些網(wǎng)絡(luò)連接了在SI狀態(tài)下運營的投資公司。

Dombrovskis寫道：“雖然該網(wǎng)絡(luò)可能不會違反現(xiàn)有的MIFID II信件，但這種互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)并不能反映MiFID II改革的精神。”

ESMA主席Steven Maijoor建議委員會采用委托行為進一步明確SI的定義并消除潛在的漏洞。

銀行今年早些時候在The TRADE的MiFID II彈出活動中受到警告，歐洲當局意識到計劃將SI與網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系起來并考慮監(jiān)管的“精神”。

Kay Swinburne MEP告訴與會代表說：“不到一年就令人失望，被告知一些市場參與者如何圍繞規(guī)則尋求方法，似乎使用灰色區(qū)域以避免給投資者最優(yōu)惠的價格。”

“政治家并不認為這是一個漏洞，但金融業(yè)正在尋求一種新的方式來犧牲投資者的利益...... SI的網(wǎng)絡(luò)違背了MiFID II框架的精神，這是所有政策組織傳達的信息“。