今天早些時(shí)候，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)推遲對(duì)全國(guó)市場(chǎng)系統(tǒng)(NMS)工作組，建議授權(quán)合并審計(jì)跟蹤(CAT)的合適的模型，并提供給2013年5月的最后期限
。如果離開保持不變，工作組只有不到七個(gè)星期的時(shí)間提出建議，工作組官員表示這是不可行的，因?yàn)榇蠹s31個(gè)受訪者(包括主要交易所運(yùn)營(yíng)商的產(chǎn)品和服務(wù)部門，大型市場(chǎng)數(shù)據(jù)聚合商甚至Google)可能提交對(duì)工作組的提案請(qǐng)求(RFP)的回復(fù)。
熟悉情況的自律組織(SRO)發(fā)言人說(shuō)：“有了這么多潛在的RFP可供閱讀，決策過(guò)程將被擱置。” “這里有很多競(jìng)爭(zhēng)利益。CAT的最終運(yùn)營(yíng)商可能不會(huì)在頭幾年賺錢，但作為CAT的壟斷運(yùn)營(yíng)商，對(duì)某人可能會(huì)非常有價(jià)值。”
“這一消息確實(shí)讓人感到寬慰，”一位市場(chǎng)結(jié)構(gòu)高管加了一層-一家全球銀行。“這將給業(yè)界足夠的時(shí)間來(lái)確保我們?cè)诘谝粫r(shí)間糾正它。”
最大的貿(mào)易數(shù)據(jù)份額
工作組官員表示，一旦完全實(shí)施，監(jiān)管機(jī)構(gòu)希望CAT平臺(tái)能夠準(zhǔn)確識(shí)別美國(guó)市場(chǎng)上所有交易所上市股票和股票期權(quán)的每筆訂單取消，修改和交易執(zhí)行。
收集的數(shù)據(jù)將包括SRO成員收到的或由該成員發(fā)起的任何買價(jià)或賣價(jià)訂單，路由到另一經(jīng)紀(jì)交易商，國(guó)家證券或外匯，或在某個(gè)部門或部門之間的任何訂單的“原始收據(jù)”。經(jīng)紀(jì)商。它還將包括任何修改，取消，執(zhí)行和唯一的客戶標(biāo)識(shí)，該標(biāo)識(shí)提供帳號(hào)，賬戶類型，客戶類型，開戶日期和大商戶ID(如果適用)。
行業(yè)咨詢公司W(wǎng)estwater Corp.的常務(wù)董事Jim Leman說(shuō)：“就數(shù)據(jù)而言，這就是廚房水槽。不幸的是，在當(dāng)今世界，如果沒(méi)有所有這些數(shù)據(jù)，就不可能重新組裝Humpty Dumpty。SEC未能在事件發(fā)生后的幾個(gè)月內(nèi)診斷出2010年5月6日的“閃存崩潰”中發(fā)生的情況，這證明了這一點(diǎn)。”
銀行發(fā)言人說(shuō)，這在很大程度上歸因于現(xiàn)有報(bào)告基礎(chǔ)架構(gòu)的技術(shù)局限性，例如由金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)管理的訂單審核跟蹤系統(tǒng)(OATS)和電子藍(lán)表(EBS)系統(tǒng)。這些平臺(tái)是在1980年代和1990年代建立的，無(wú)法跟上以毫秒和微秒為單位衡量交易的行業(yè)。即使現(xiàn)在他們已經(jīng)將對(duì)貿(mào)易報(bào)告工具(TRF)的報(bào)告要求從30秒縮短到了10秒，這仍然是一個(gè)無(wú)法忍受的時(shí)間。”
盡管NMS工作組沒(méi)有明確聲明CAT平臺(tái)收集的數(shù)據(jù)最終將承擔(dān)OATS和EBS平臺(tái)的職責(zé)，但Leman認(rèn)為這是合乎邏輯的假設(shè)。
銀行發(fā)言人補(bǔ)充說(shuō)：“我希望它將取代那些報(bào)告。“在行業(yè)試用CAT的同時(shí)，我不希望再有其他監(jiān)管報(bào)告要求。僅以現(xiàn)金股票來(lái)說(shuō)，我們已經(jīng)有了較大的交易者ID，OATS，EBS，Delta套期保值，在一致報(bào)告要求中僅舉幾例。現(xiàn)在，我們還將提供CAT報(bào)告。”
但是，如果這樣做的話，這將是整個(gè)項(xiàng)目執(zhí)行任務(wù)的第一個(gè)跡象，Woodbine Associates資本市場(chǎng)研究和咨詢負(fù)責(zé)人Matt Samuelson表示。“在這樣的項(xiàng)目開始時(shí)，通常不可能完全設(shè)想一個(gè)人可能獲得的有用信息的全部范圍。因此，總是有機(jī)會(huì)在基準(zhǔn)面，基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)等中進(jìn)行選定的修改(或至少要求修改)，這可能有助于提高項(xiàng)目的價(jià)值。當(dāng)然，挑戰(zhàn)在于此類修改會(huì)增加時(shí)間，成本并損害項(xiàng)目效率。”
SRO發(fā)言人估計(jì)，許多參與的SRO將尋找從數(shù)據(jù)中產(chǎn)生某種收入的方法，以抵消與CAT平臺(tái)相關(guān)的預(yù)期開發(fā)，部署和運(yùn)營(yíng)成本。
他說(shuō)：“我聽(tīng)說(shuō)每年的運(yùn)營(yíng)成本估計(jì)高達(dá)30億美元，而這樣的數(shù)額可能對(duì)所有交易所產(chǎn)生嚴(yán)重影響，” “但是，將數(shù)據(jù)貨幣化可能是一個(gè)挑戰(zhàn)，因?yàn)榇蠖鄶?shù)SRO提供專有??數(shù)據(jù)產(chǎn)品，而不是來(lái)自所有市場(chǎng)的原始數(shù)據(jù)。
世行發(fā)言人表示，無(wú)論項(xiàng)目實(shí)施需要多長(zhǎng)時(shí)間，沿途進(jìn)行的變更或整體成本，該行業(yè)都朝著正確的方向發(fā)展。她說(shuō)：“我對(duì)此感到樂(lè)觀。