根據(jù)一份新的報(bào)告，一旦所有可結(jié)算的利率掉期(IRS)都符合美國的投資組合保證金條件，該行業(yè)就可以節(jié)省6180億美元的保證金。

正如多德-弗蘭克法案所規(guī)定的那樣，作為二十國集團(tuán)(G-20)批準(zhǔn)的改革的一部分，以使更多的場(chǎng)外衍生品進(jìn)入交易所并進(jìn)行集中清算，商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)仍然需要監(jiān)督基于指數(shù)掉期的交易。最終確定哪些工具可以進(jìn)行中央清算。但是，根據(jù)研究咨詢公司TABB Group的合伙人Adam Sussman的說法，迫在眉睫的IRS強(qiáng)制清算迫在眉睫，這將使整個(gè)行業(yè)付出代價(jià)。

薩斯曼說：“截至2012年8月，未償還的場(chǎng)外利率互換的名義價(jià)值為514萬億美元。” “如果清算，這些產(chǎn)品將需要7.1萬億美元的總初始保證金。但是保證金抵銷可以大大降低這些成本。”

多年來，清算所為其他中央清算資產(chǎn)類別提供了投資組合保證金。通過這種做法，公司可以通過抵消投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)來減輕其保證金負(fù)擔(dān)。薩斯曼說，當(dāng)所有市場(chǎng)參與者都可以獲得投資組合保證金時(shí)，利率互換的全行業(yè)保證金要求將至少降低32%。

“如果在中央交易對(duì)手之間建立更多的聯(lián)系，節(jié)省的資金可能高達(dá)1萬億美元，”薩斯曼在題為“利率組合保證金：清算中節(jié)省”的報(bào)告中說。

投資組合保證金將主要使具有最大抵銷風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)參與者受益，例如充當(dāng)做市商和最終用戶，資產(chǎn)管理者，保險(xiǎn)公司和對(duì)沖基金之間中間商的交易商。薩斯曼說，但是大銀行也會(huì)從中受益。