一項(xiàng)新的研究顯示，到明年年底之前，要覆蓋場外衍生品頭寸，將需要超過2萬億美元的保證金，這要求企業(yè)對抵押品需求有一個(gè)整體的認(rèn)識。

咨詢公司賽倫特(Celent)的這項(xiàng)名為“破解萬億美元抵押品優(yōu)化問題的研究”估計(jì)，到2013年底，中央可以清算掉多達(dá)50%的掉期，從而導(dǎo)致抵押品短缺高達(dá)2.5萬億美元。

該報(bào)告的合著者，Celent的Medy Agami說：“抵押品優(yōu)化活動(dòng)正在朝著以前臺業(yè)務(wù)為重點(diǎn)發(fā)展，在此方面，一線交易決策考慮了對抵押品進(jìn)行排名的更加緊密的策略。

如果像Celent預(yù)測的那樣，到此時(shí)通過中央交易對手清算80%的掉期交易，對高質(zhì)量抵押品的需求只會增加-到2016年可能需要6萬億美元。

因此，公司應(yīng)該已經(jīng)開始考慮通過托管人，交易商和結(jié)算所開始出現(xiàn)的服務(wù)來優(yōu)化和分配資本的方法。

閱讀該報(bào)告說：“當(dāng)前用于抵押品優(yōu)化的方法(例如僅在業(yè)務(wù)部門一級)和固定的優(yōu)化算法(例如最便宜的交付方法)將不再足夠。”

Celent說，有效管理抵押品的一個(gè)關(guān)鍵方面將是擁有工具，用于通過各種手段和不同目的有效地將抵押品有效地分配給通常位于不同辦公室的前臺職能。

這可以通過對公司已擁有的所有抵押品進(jìn)行清點(diǎn)并將其與前端，中端和后端辦公室的企業(yè)基礎(chǔ)架構(gòu)進(jìn)行集成來實(shí)現(xiàn)。

報(bào)告稱，管理抵押品更具挑戰(zhàn)性的方面是在平衡風(fēng)險(xiǎn)管理和盈利能力方面實(shí)現(xiàn)最佳價(jià)值決策。

Celent的研究總監(jiān)Cubillas Ding說：“抵押品優(yōu)化的復(fù)雜程度不僅取決于人們使用智能分析所能取得的成就，還取決于更廣泛的信息生態(tài)系統(tǒng)的連通性和及時(shí)交付。”報(bào)告。“金融公司應(yīng)該與其他風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管改革舉措緊密結(jié)合，在這一領(lǐng)域執(zhí)行交付。對于大多數(shù)公司而言，旅程已經(jīng)開始，但仍有很長的路要走。”

根據(jù)將于明年年初在美國和歐洲生效的OTC衍生品新規(guī)定，將在可能的情況下對合同進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，使其適合交易所交易，并通過中央交易對手清算并報(bào)告給新創(chuàng)建的數(shù)據(jù)存儲庫。那些無法標(biāo)準(zhǔn)化的掉期交易將受到更高的保證金要求。