商業(yè)和IT咨詢公司Rule Financial已推出Margin Analytics Accelerator，這是一套用于清算場外交易(OTC)工具的工具，旨在限制買方公司在新法規(guī)的支持下所面對的成本。根據(jù)歐洲委員會和美國監(jiān)管機構(gòu)證券交易委員會以及商品和期貨交易委員會的提議，美國和歐洲的市場參與者將不得不使用中央清算對手方(CCP)交易場外衍生品。

通過通過CCP為場外衍生品引入清算，將要求公司以抵押品作為初始保證金，以防止違約和變動保證金以及合同價格變動。當(dāng)前，雙邊交易中的多頭基金通常不需要初始保證金。初始保證金的抵押品必須是擔(dān)保資產(chǎn)，例如政府債券，而現(xiàn)金用于變動保證金。

計算保證金效率低下會導(dǎo)致基金經(jīng)理的成本增加。Rule Financial的主要服務(wù)和證券融資主管Kevin Neville說：“保證金分析加速器會查看CCP的潛在未來風(fēng)險敞口計算，然后將其與公司的內(nèi)部保證金要求進行匹配。”

這不僅使公司可以更及時地控制抵押品，還可以評估清算經(jīng)紀(jì)人的價格。Rule Financial首席顧問Harjap Bal補充說：“如果資產(chǎn)經(jīng)理不是直接清算會員，那么它將通過經(jīng)紀(jì)人進行操作，該經(jīng)紀(jì)人將收取從清算所轉(zhuǎn)來的保證金，或者自己進行計算。” “該工具使買方能夠做的是相對于經(jīng)紀(jì)人復(fù)制CCP的保證金模型并計算任何加價。”

保管人紐約梅隆銀行的一項研究發(fā)現(xiàn)，有38%的買方答辯人無法對衍生品進行內(nèi)部定價，從而限制了他們管理抵押品的能力，內(nèi)維爾說這是“令人發(fā)指的”。“抵押將是這場比賽的關(guān)鍵。而且，如果您無法為抵押品定價，請優(yōu)化抵押品并轉(zhuǎn)移抵押品，您將退出場外交易。