FIX財(cái)務(wù)消息傳遞標(biāo)準(zhǔn)的運(yùn)營(yíng)商FIX協(xié)議(FPL)已發(fā)布了一套旨在建立電子交易風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐的準(zhǔn)則。該指南是由FPL在2010年第三季度重新建立的一個(gè)小組的產(chǎn)品，目的是提高人們對(duì)圍繞電子交易風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，并創(chuàng)建一組行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。該小組由大型賣方公司的電子交易負(fù)責(zé)人組成。

該小組最初是在金融危機(jī)之前成立的，當(dāng)時(shí)一個(gè)經(jīng)紀(jì)人小組討論了自動(dòng)交易慣例的風(fēng)險(xiǎn)管理慣例。金融危機(jī)限制了該集團(tuán)的發(fā)展，直到去年，諸如5月6日的“閃電崩盤”和禁止赤裸裸的贊助商訪問的提議之類的問題為止，經(jīng)紀(jì)人允許其客戶使用其基礎(chǔ)設(shè)施直接進(jìn)行交易，而無需事先進(jìn)行交易。貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)檢查–由美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Exchange Commission)促成FPL牽頭對(duì)該集團(tuán)進(jìn)行改革。

FPL建議的風(fēng)險(xiǎn)控制準(zhǔn)則與使用直接市場(chǎng)訪問，贊助訪問或通過算法發(fā)送到交易場(chǎng)所的電子訂單有關(guān)。

該文件建議，預(yù)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)包括對(duì)交易特征的基本檢查，包括符號(hào)系統(tǒng)驗(yàn)證，名義和平均每日交易量檢查以及價(jià)格限制檢查。在交易訂單時(shí)，經(jīng)紀(jì)人應(yīng)檢查有利和不利的價(jià)格走勢(shì)，持倉(cāng)限額以及累積的信用和資本檢查。模式指示器還應(yīng)用于檢測(cè)系統(tǒng)異常，例如訂單時(shí)間，重復(fù)訂單和取消/替換比率。

“每個(gè)經(jīng)紀(jì)人都有自己的方式來管理與電子交易相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，但作為一個(gè)行業(yè)，我們認(rèn)為將它們進(jìn)行整理并根據(jù)最近的市場(chǎng)發(fā)展商定一套最佳做法將非常有用。”美國(guó)銀行美林公司全球執(zhí)行服務(wù)總監(jiān)，F(xiàn)PL美洲地區(qū)委員會(huì)聯(lián)席主席告訴TRADEnews.com。“這些準(zhǔn)則在企業(yè)應(yīng)追求的目標(biāo)方面立足于基礎(chǔ)，并確保所有經(jīng)紀(jì)人都在公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中。”

他補(bǔ)充說，已經(jīng)成立了一個(gè)獨(dú)立的買方工作組，以就如何實(shí)際應(yīng)用規(guī)則提供進(jìn)一步的意見。

Goeller說：“盡管賣方負(fù)責(zé)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，但我們認(rèn)為買方也應(yīng)向經(jīng)紀(jì)經(jīng)紀(jì)人詢問其風(fēng)險(xiǎn)限額。” “我們已經(jīng)有一些美銀美林的客戶要求我們代表他們填寫本文所包含的風(fēng)險(xiǎn)管理矩陣。”

該小組的下一步將是向SEC的工作人員介紹準(zhǔn)則，并鼓勵(lì)世界其他地區(qū)的意見。

Goeller說：“這是一個(gè)不斷發(fā)展的過程，我們希望從非美國(guó)市場(chǎng)參與者那里獲得更多的投入，以便在全球范圍內(nèi)采用這些準(zhǔn)則。”