根據(jù)總部位于美國的資本市場咨詢公司W(wǎng)oodbine Associates的最新報告，執(zhí)行管理系統(tǒng)(EMS)的采用和重要性的預(yù)期進(jìn)一步增長將維持100多家供應(yīng)商并限制合并。Woodbine的負(fù)責(zé)人Matt Samelson感覺到提供商的數(shù)量沒有可預(yù)見的減少，部分原因是用戶需求的增加，他認(rèn)為EMS現(xiàn)在“對于幾乎所有專業(yè)貿(mào)易公司都是必不可少的”。

自從2000年代初期買方直接進(jìn)入市場成為慣例以來，EMS的使用量激增，現(xiàn)在的市場價值為每年15億美元。伍德拜恩(Woodbine)估計，全球有12500家公司的用戶群，他們在從一次性一次性直接市場訪問的簡單交易到黑匣子高頻交易(HFT)的任何領(lǐng)域中部署EMS。該報告估計，EMS技術(shù)的主要用戶是對沖基金，約占全球用戶基礎(chǔ)的60-75%，資產(chǎn)管理人員，經(jīng)紀(jì)人和銀行幾乎占了所有其余部分。

盡管該報告引用了15至20家成熟的提供商，但它總共列出了100多家，并強(qiáng)調(diào)貿(mào)易公司應(yīng)投入時間來選擇適合其需求的EMS。Samelson說：“成本并不重要，但是如何使用它卻很重要。”他補(bǔ)充說，供應(yīng)商的數(shù)量完全受到市場需求的支持。

EMS的選擇在資產(chǎn)類別，執(zhí)行交易策略和地理范圍方面與用戶公司的需求和工作流程緊密相關(guān)。“一些公司，例如專門從事HFT的公司，將采用非常定制的方法。這很大程度上取決于個人需求，并不是每個解決方案都能競爭。每個供應(yīng)商傾向于提出一種價值主張或一種他們的業(yè)務(wù)方式來吸引用戶群體，” Sameson說。

盡管提供了廣泛的功能，但EMS提供程序之間最明顯的區(qū)別是全方位服務(wù)的經(jīng)紀(jì)人(例如高盛，摩根大通和摩根士丹利)與技術(shù)提供商和代理經(jīng)紀(jì)人(包括Bloomberg，F(xiàn)idessa，ITG，Instinet， SunGard和Orc軟件。盡管經(jīng)紀(jì)人通常將EMS作為許多服務(wù)產(chǎn)品之一提供，但經(jīng)常“捆綁銷售”以推動訂單流，但該報告表明，這些產(chǎn)品更可能被標(biāo)準(zhǔn)化，而賣方提供的差異最大。

此外，該報告反映了從本地安裝的，高度定制化的解決方案到要求很少甚至沒有現(xiàn)場實(shí)施要求的更加標(biāo)準(zhǔn)化的ASP產(chǎn)品的系統(tǒng)交付安裝的數(shù)量正在增加。他說：“有時用戶開箱即用購買EMS，以便從頭開始對其進(jìn)行定制。” “還有模塊化解決方案，用戶可以根據(jù)需要執(zhí)行的活動來指定要使用的部件。”

該報告補(bǔ)充說，交易成本分析對買方社區(qū)的重要性日益提高，導(dǎo)致一些EMS供應(yīng)商在此方面改進(jìn)了產(chǎn)品。它還指出，一些提供商正在推動向用戶實(shí)時交付訂單信息，從而更快地發(fā)現(xiàn)價格，而其他提供商則專注于開發(fā)配對交易工具，以適應(yīng)這種交易活動中最近的高漲。

此外，由于公司試圖克服由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳和全球大部分地區(qū)相對較低的交易量所造成的困難，可在多個地區(qū)和資產(chǎn)類別中運(yùn)作的EMS產(chǎn)品正受到市場的廣泛關(guān)注。

“市場變得越來越復(fù)雜，” Samelson說。“在歐洲和北美，碎片化非常普遍，而在亞洲，越來越多的國家正在采用電子交易技術(shù)。交易策略變得越來越復(fù)雜，這意味著對這種解決方案的需求不斷增長。