美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)在一夜之間超出預(yù)期，并創(chuàng)下了金融危機(jī)以來(lái)的最快增速，促使美國(guó)債券收益率和美元飆升。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)官員在數(shù)據(jù)表明美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣政策將持續(xù)一段時(shí)間后重申，但交易員仍開(kāi)始增加賭注，稱美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年被迫加息。

美國(guó)4月名義匯率 昨晚公布的CPI同比增長(zhǎng)4.2%，為2008年9月以來(lái)的最高; 核心CPI同比增長(zhǎng)3%，是1996年以來(lái)的最大增幅。

結(jié)果，美國(guó)國(guó)債大量拋售，十年期美國(guó)國(guó)債收益率突破1.69%，逼近1.70%。同時(shí)，長(zhǎng)期債券收益率的增長(zhǎng)速度明顯高于短期債券，美國(guó)債券收益率曲線變得更加陡峭。2年期和10年期美國(guó)國(guó)債收益率之間的價(jià)差擴(kuò)大至約149個(gè)基點(diǎn)，是自5月份以來(lái)的最高水平。 美國(guó)10年期TIPS收支平衡的通貨膨脹率也創(chuàng)下了8年以來(lái)的最高紀(jì)錄2.587%。然而，由于美國(guó)財(cái)政部拍賣的410億美元的10年期美國(guó)國(guó)債的中標(biāo)利率和投標(biāo)倍數(shù)顯示市場(chǎng)需求在數(shù)月內(nèi)創(chuàng)出新高，美國(guó)10年期美國(guó)國(guó)債收益率下降了2個(gè)基點(diǎn)在短期內(nèi)

此外，美元指數(shù)從過(guò)去三個(gè)月的低位劇烈反彈，攀升0.7%，并重新逼近91點(diǎn)，這是自4月30日以來(lái)的最大漲幅。價(jià)格上漲通常會(huì)使美元走強(qiáng)，因?yàn)槭袌?chǎng) 認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將加息以遏制通貨膨脹。 歐元兌美元下跌0.6%，并回落至1.21以下。 英鎊兌美元匯率跌破1.41，美元兌日元匯率上漲了近1%，重新獲得了109的位置，這是一周多以來(lái)的最高記錄。

總體而言，外匯市場(chǎng)的反應(yīng)受到了抑制，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾承諾保持利率不變，同時(shí)允許通貨膨脹率在一段時(shí)間內(nèi)上升。此外，加息預(yù)期也已提前部分定價(jià)。歐洲美元市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2023年3月至2023年6月加息的預(yù)期，并且目前的利率在2022年底之前提高了25個(gè)基點(diǎn)。 超過(guò)80%，高于本周初的67%。

但是，資本投資公司的報(bào)告預(yù)測(cè)，美元兌大多數(shù)其他貨幣將進(jìn)一步走強(qiáng)，因?yàn)槊绹?guó)大規(guī)模的財(cái)政支持措施將使美國(guó)經(jīng)濟(jì)跑贏其他國(guó)家，從而導(dǎo)致美國(guó)債券收益率上漲超過(guò) 其他國(guó)債收益率。

丹麥丹麥銀行(Danske Bank)預(yù)計(jì)，歐元兌美元短期內(nèi)將維持在1.20以上。展望未來(lái)，繼續(xù)期望隨著制造業(yè)PMI從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)1.加上主要新興市場(chǎng)國(guó)家收緊貨幣政策的追趕效應(yīng)和生產(chǎn)水平正?；?，今年下半年將出現(xiàn)“再通貨膨脹高峰”，美聯(lián)儲(chǔ)將轉(zhuǎn)向 鷹派立場(chǎng)。因此，美元實(shí)際利率的上漲是下半年的關(guān)鍵。主題

在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，利率交易商增加了他們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年可能被迫加息的押注， 比政策制定者最近暗示的時(shí)間要早得多。貨幣市場(chǎng)目前預(yù)測(cè)，明年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性甚至達(dá)到100%。法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)的10國(guó)集團(tuán)利率美洲策略負(fù)責(zé)人Shahid Ladha說(shuō)：“對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂并非沒(méi)有根據(jù)。 通貨膨脹率和收支平衡的通貨膨脹率應(yīng)繼續(xù)上升。但是，在下半年，價(jià)格上漲的速度可能會(huì)逐漸提高。 慢下來(lái)。”

摩根大通(JPMorgan Chase)策略師馬克·科拉諾維奇(Marko Kolanovic)在本周早些時(shí)候的一份報(bào)告中還預(yù)測(cè)，今年通脹將顯著上升，全球經(jīng)濟(jì)正在強(qiáng)勁復(fù)蘇，供應(yīng)鏈瓶頸將對(duì)價(jià)格構(gòu)成巨大壓力。所有這些將促進(jìn)通貨膨脹的持續(xù)上升。 但是他認(rèn)為，市場(chǎng)還沒(méi)有準(zhǔn)備好，要花些時(shí)間才能意識(shí)到這一點(diǎn)。

一段時(shí)間以來(lái)，科拉諾維奇(Kolanovic)曾警告市場(chǎng)有關(guān)通貨膨脹率上升的風(fēng)險(xiǎn)。 他此前曾表示，基金經(jīng)理需要及時(shí)改變其策略，否則他們將面臨通脹沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。 他建議減少現(xiàn)金和信貸持有量，并將其用于投資商品和股票