巴克萊(Barclays)股票電子交易主管比爾•懷特(Bill White)表示，美國機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)減少他們的經(jīng)紀(jì)人名單，專注于通過少數(shù)膨脹支架公司執(zhí)行，而不是通過執(zhí)行傭金支付研究費(fèi)用。

懷特表示，美國買方客戶越來越多地尋求實(shí)施傭金分享協(xié)議(CSAs)，并放棄“軟美元” - 通過執(zhí)行傭金支付研究費(fèi)用。

“由于錢包的壓縮和CSA協(xié)議的增加，我們看到了客戶整合經(jīng)紀(jì)人的趨勢，”懷特告訴TRADEnews.com。

“在選擇與誰合作時，客戶傾向于流動性概況和最佳執(zhí)行指標(biāo)，”他說。

英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融行為監(jiān)管局(FCA)的推動要求資產(chǎn)管理人明確區(qū)分研究和執(zhí)行支付，理由是經(jīng)紀(jì)人可能存在利益沖突。

然而，在美國，這個問題并沒有引起監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注，買方公司已經(jīng)從軟美元支付轉(zhuǎn)移到降低成本和提高執(zhí)行質(zhì)量。

White表示，一些買方客戶有多達(dá)100家經(jīng)紀(jì)商提供了有價值的研究，現(xiàn)在可以通過CSA代替執(zhí)行傭金來支付，這可能會降低執(zhí)行質(zhì)量。