美國證券交易委員會(huì)(SEC)昨天公布了跨境掉期的新框架，董事長瑪麗·喬·懷特(Mary Jo White)聲稱，其“替代合規(guī)”方法將降低全球市場參與者所面臨的監(jiān)管復(fù)雜性。

在華盛頓舉行的一次公開會(huì)議上，負(fù)責(zé)監(jiān)管基于美國證券的掉期市場活動(dòng)的美國證券交易委員會(huì)(SEC)一致投票通過，為跨境掉期交易的各方提出規(guī)則和解釋性指導(dǎo)。

提案概述了跨美國進(jìn)行的交易的監(jiān)管要求，并指定了何時(shí)基于安全的掉期交易商，主要基于安全的掉期參與者和其他實(shí)體必須在SEC進(jìn)行注冊(cè)。

懷特說：“我們應(yīng)該對(duì)這個(gè)特別復(fù)雜的，以全球?yàn)橹鞯氖袌霾扇》€(wěn)健而可行的方法。” “這個(gè)市場的全球性意味著參與者可能會(huì)受到多個(gè)國家/地區(qū)的要求，這種重疊的監(jiān)管監(jiān)督可能會(huì)導(dǎo)致相互矛盾或成本高昂的重復(fù)監(jiān)管要求。市場參與者需要知道要遵循哪些規(guī)則，我相信該提案將作為路線圖。”

SEC采取的替代合規(guī)方法認(rèn)可了世界其他地區(qū)的類似監(jiān)管框架，并且原則上接受公司遵守其當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定，這意味著它們不必明確遵守其經(jīng)營所在的每個(gè)其他市場的類似規(guī)則。

懷特說：“這種方法將使外國市場參與者能夠遵守其本國所施加的要求，只要這些要求與我們的法規(guī)具有可比性。” “在母國的法規(guī)不具有可比性的情況下，將要求市場參與者遵守我們的規(guī)則。”

懷特表示，替代合規(guī)性將不會(huì)基于非美國轄區(qū)中衍生工具規(guī)則的“逐行”比較，而是將重點(diǎn)放在其他國家規(guī)則的監(jiān)管結(jié)果上，包括對(duì)合規(guī)性和監(jiān)管的評(píng)估。

跨境證券掉期規(guī)則是SEC執(zhí)行《多德-弗蘭克法案》(Dodd-Frank Act)第七章的一部分，該法案根據(jù)20國集團(tuán)的要求修訂了美國OTC衍生品市場的報(bào)告，清算和交易，以降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。商品期貨交易委員會(huì)-負(fù)責(zé)對(duì)利率，信貸，外匯和掉期工具實(shí)施多德•弗蘭克(Dodd Frank)-因其對(duì)多德-弗蘭克的域外影響采取的措施受到一些市場參與者和非美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批評(píng)。

八位財(cái)長和一位歐洲專員最近致信美國財(cái)政部長盧克(Jack Lew)，聲稱美國國內(nèi)監(jiān)管規(guī)則在國外大致相同的監(jiān)管制度中適用于公司的衍生品交易，將“削弱流動(dòng)性，投資和增長”。

SEC提議的基于跨境安全性掉期活動(dòng)的規(guī)則和解釋性指導(dǎo)的意見征詢期將在《聯(lián)邦公報(bào)》上公布后的90天之內(nèi)。另外，基于《多德-弗蘭克法案》第VII標(biāo)題，委員會(huì)一致投票決定重新啟動(dòng)所有尚未最終確定規(guī)則的公眾意見征詢期。