IndiGo運(yùn)營(yíng)商InterGlobe Aviation的股價(jià)在3月季度收益超過(guò)分析師預(yù)期后，在5月28日創(chuàng)下1,716盧比的歷史新高，盤中一度上漲超過(guò)3%。

該股在過(guò)去三個(gè)月里飆升了51%，特別是在Jet Airways 因市場(chǎng)現(xiàn)金緊縮導(dǎo)致其業(yè)務(wù)暫停后獲得部分市場(chǎng)份額之后。它報(bào)價(jià)為1,677.05盧比，上漲14.05盧比，或在瘋牛病的1024小時(shí)時(shí)在BSE上漲0.84%。

這家低成本航空公司的運(yùn)營(yíng)商在3月份的季度利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了401.2%，達(dá)到589.6億盧比，這主要得益于噴氣機(jī)慘敗和與去年同期相比穩(wěn)定的燃油價(jià)格。

本季度收入同比增長(zhǎng)35.9%至7,883.3億盧比，其利息，稅項(xiàng)，折舊，攤銷和租金(息稅前利潤(rùn))之前的盈利增長(zhǎng)93.7%至2,192.6億盧比，同比增長(zhǎng)830個(gè)基點(diǎn)。

數(shù)據(jù)超出了分析師的估計(jì)。根據(jù)CNBC-TV18調(diào)查顯示，預(yù)計(jì)利潤(rùn)為470億盧比，收入為7,700千萬(wàn)盧比，EBITDAR估計(jì)為2,114千萬(wàn)盧比，本季度利潤(rùn)率為26.7%。

由于有些人認(rèn)為市場(chǎng)份額達(dá)到頂峰，而其他人認(rèn)為收益率將繼續(xù)走強(qiáng)，他們認(rèn)為經(jīng)紀(jì)業(yè)股票漲跌互現(xiàn)。

經(jīng)紀(jì)人：Prabhudas Lilladher | 評(píng)級(jí)：購(gòu)買| 目標(biāo)：1,948盧比| 回報(bào)率：17%

考慮到1)Jet暫停運(yùn)營(yíng)后的強(qiáng)勁收益環(huán)境，我們將FY20和FY21每股盈利分別上調(diào)18%和20%2)行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)能增長(zhǎng)27%，比19-21財(cái)年和3)重點(diǎn)擴(kuò)大國(guó)際足跡和優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)將使單位收入(RASK)在19-21財(cái)年增長(zhǎng)5%。

我們繼續(xù)對(duì)IndiGo保持積極態(tài)度，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為，由于Jet暫停運(yùn)營(yíng)以及波音737 Max在安全問(wèn)題上的基礎(chǔ)，它將從行業(yè)產(chǎn)生的容量真空中獲得最大收益。憑借約50%的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額和強(qiáng)大的管理團(tuán)隊(duì)，IndiGo可以利用其龐大的國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)推動(dòng)其國(guó)際增長(zhǎng)。

鑒于其強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，高運(yùn)營(yíng)效率和行業(yè)領(lǐng)先的成本結(jié)構(gòu)，我們預(yù)計(jì)IndiGo將繼續(xù)超越行業(yè)增長(zhǎng)，ASK和收入分別以19-21的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別增長(zhǎng)27%和34%。我們認(rèn)為股票價(jià)格為8.8倍。EV / EBITDAR。維持買入，目標(biāo)價(jià)為1,948盧比。原油價(jià)格的任何異常上漲和不合理的收益率環(huán)境都是我們呼吁的主要風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)紀(jì)：花旗| 評(píng)級(jí)：賣出| 目標(biāo)：1,300盧比| 回報(bào)率：21%

我們已經(jīng)開始對(duì)該股進(jìn)行賣出評(píng)級(jí)，但由于我們將收益率假設(shè)提高了4%，已將價(jià)格目標(biāo)從每股1000盧比上調(diào)至1,300盧比。

以目前的價(jià)格，市場(chǎng)份額獲得積極因素，我們認(rèn)為市場(chǎng)份額已達(dá)到頂峰。

雖然季節(jié)性強(qiáng)勁的第一季度可以看到更好的收益率，但票價(jià)仍然趨于穩(wěn)定。我們?cè)?0-21財(cái)年將EBITDAR預(yù)估值提高了5-13%。

經(jīng)紀(jì)：Motilal Oswal | 評(píng)級(jí)：中性| 目標(biāo)：1,460盧比| 回報(bào)率：12%

IndiGo預(yù)計(jì)將在2016財(cái)年第二季度和二十財(cái)年增長(zhǎng)30%。管理層指出，由于Jet Airways的接地導(dǎo)致的產(chǎn)量增加的影響主要見(jiàn)于2019年4月。影響在19年5月下降，并且由于持續(xù)的產(chǎn)能增加，可能在2019年6月完全取消。

我們的估計(jì)對(duì)(a)機(jī)票收益率，(b)PLF和(c)原油價(jià)格假設(shè)高度敏感; 任何這些的重大變化都會(huì)影響我們的估算。因此，我們對(duì)該股票持謹(jǐn)慎態(tài)度(2016財(cái)年每股盈利為26.5倍，分別為INR62.7和9.9倍，即EV / EBITDAR)。我們將IndiGo評(píng)為14倍FY21E每股盈利，目標(biāo)價(jià)為1,460盧比。保持中立。

經(jīng)紀(jì)：瑞士信貸| 評(píng)級(jí)：跑贏大市| 目標(biāo)：1,800盧比| 回報(bào)率：8%

我們對(duì)該股票的評(píng)級(jí)為優(yōu)于大市，目標(biāo)價(jià)格為每股1,800盧比，但由于ASK較低，數(shù)據(jù)略低于我們的預(yù)期。

地鐵和非地鐵線路的收益率依然強(qiáng)勁。公司指導(dǎo)第一季度和2010財(cái)年ASKM同比增長(zhǎng)30%。

4月份的收益率仍然很高，可能會(huì)帶來(lái)相當(dāng)大的收益。