高盛(Goldman Sachs)已升級(jí)其Sonar算法，以支持客戶在日益分散且波動(dòng)的歐洲股票市場(chǎng)中重新集中流動(dòng)性的需求。

Sonar增強(qiáng)的“積極”功能是一種尋求流動(dòng)性的算法，可以利用高盛的SIGMA暗池以及其他非顯示流動(dòng)性來(lái)源的流動(dòng)性，并通過(guò)該公司的智能訂單路由器訪問(wèn)點(diǎn)亮的場(chǎng)所，同時(shí)管理潛在的市場(chǎng)影響。根據(jù)上個(gè)月宣布的流動(dòng)性分享協(xié)議，Sonar Aggressive將獲得摩根士丹利MS POOL和UBS PIN交叉網(wǎng)絡(luò)的流動(dòng)性。Sonar Aggressive源于該公司現(xiàn)有的Sonar執(zhí)行算法。

“由于流動(dòng)性環(huán)境的變化和持續(xù)的高波動(dòng)性，歐洲已成為我們客戶執(zhí)行交易的難點(diǎn)，”高盛(Goldman Sachs)歐洲算法交易主管Michael Seigne表示。“現(xiàn)在傳統(tǒng)的地方流動(dòng)性較低，如果沒(méi)有必要的電子工具可以同時(shí)到達(dá)多個(gè)流動(dòng)性池，幾乎不可能重新集中流動(dòng)性。”

高盛(Goldman Sachs)在過(guò)去幾個(gè)月內(nèi)部對(duì)新功能進(jìn)行了測(cè)試，最近幾周已開(kāi)始向歐洲客戶推出。根據(jù)最近的流動(dòng)性指標(biāo)，Sonar Aggressive已經(jīng)從主要交易所獲得了40-50%的填充。據(jù)估計(jì)，多邊交易設(shè)施目前占大型歐洲股票顯示流動(dòng)性的約20%。

“波動(dòng)加劇和流動(dòng)性擴(kuò)散改變了我們客戶的交易行為 - 他們?cè)诮灰字凶兊酶邞?zhàn)術(shù)性，并且希望能夠以特定的名義在價(jià)格水平上積極地要求流動(dòng)性，而不會(huì)推動(dòng)股票周轉(zhuǎn)，”Seigne說(shuō)，“我們有因此，我們的Sonar算法創(chuàng)建了新的功能，可以以優(yōu)惠的價(jià)格智能地訪問(wèn)多個(gè)來(lái)源的黑暗和點(diǎn)燃的流動(dòng)性，使用實(shí)時(shí)定價(jià)模型，根據(jù)流動(dòng)性的可用性調(diào)整積極性。Sonar還利用隱形訂單放置，以最大限度地減少信息泄漏，從而減少影響。“