納斯達(dá)克敦促歐盟委員會重新審視MiFID II中的系統(tǒng)內(nèi)部化(SI)規(guī)則，稱其將比其他交易場所具有顯著優(yōu)勢。根據(jù)對委員會修訂的MiFID II法規(guī)的書面答復(fù)，納斯達(dá)克表示SI將受益于關(guān)于蜱尺寸和透明度的寬松規(guī)則，給予它們不公平的優(yōu)勢。

在今年早些時(shí)候有傳言稱幾家投資銀行正在計(jì)劃將其SI連接起來并使其以與經(jīng)紀(jì)人類似的方式運(yùn)作之后，委員會已經(jīng)采取了前所未有的措施，通過發(fā)布修訂的授權(quán)監(jiān)管來阻止SI聯(lián)網(wǎng)?？缭骄W(wǎng)絡(luò)，將于2018年1月被禁止。

納斯達(dá)克在其提交的文件中表示：“SI在不考慮刻度尺寸的情況下提高價(jià)格的能力意味著SI將被允許為客戶提供略微更優(yōu)惠的價(jià)格。結(jié)合最佳執(zhí)行要求，這意味著SI極有可能捕獲重要的交易流程。

“其次，對SI的貿(mào)易出版時(shí)間的控制(最多1分鐘)將使SI在公共市場上比市場制造者具有相當(dāng)大的優(yōu)勢。”

它警告說，未解決這些問題可能會產(chǎn)生意想不到的后果，例如交易轉(zhuǎn)向不太透明的環(huán)境，市場制造商成為SI，不為公共市場提供流動性，以及市場風(fēng)險(xiǎn)更高。

納斯達(dá)克已要求委員會對其2級和3級監(jiān)管進(jìn)行有針對性的改變。

它希望對RTS 1第10條進(jìn)行修訂，明確規(guī)定執(zhí)行必須符合符合規(guī)模大小制度的價(jià)格水平。

它還要求澄清貿(mào)易出版物，要求“盡可能接近實(shí)時(shí)”，但必須在一分鐘之內(nèi)。納斯達(dá)克認(rèn)為，在現(xiàn)代交易中，一分鐘是很長一段時(shí)間，規(guī)則應(yīng)該設(shè)定更具體的限制，以確保所有貿(mào)易出版物盡快發(fā)布。

許多投資銀行正在考慮是否在明年禁止經(jīng)紀(jì)人過境網(wǎng)絡(luò)時(shí)注冊為SI或成為多邊貿(mào)易機(jī)構(gòu)(MTF)。由于運(yùn)行MTF的監(jiān)管負(fù)擔(dān)，人們認(rèn)為許多人更愿意成為SI。