TradeTech Europe 2014的代表們表示，監(jiān)管機構(gòu)現(xiàn)在可以通過資本市場合作研究中心(CMCRC)采用新技術衡量最近使市場更加透明的改革是否公平有效。

CMCRC董事長兼創(chuàng)始人Michael Aitken教授在巴黎舉行的關于市場質(zhì)量儀表板(MQD)的活動上發(fā)表講話，該活動利用學術上認可的措施幫助解決市場設計變更的潛在影響。

市場參與者，包括監(jiān)管機構(gòu)，將能夠看到新規(guī)則的利弊 - 從訂單大小，交易時間或拍賣流程的變化到高訂單到交易口糧的收費。

“監(jiān)管機構(gòu)需要做出改變，以提高效率和公平性，而不會影響市場上的其他領域，”新南威爾士大學金融專業(yè)的艾特肯說。

市場質(zhì)量儀表板顯示10年期間的市場變化，使用戶能夠快速識別任何公平性和效率變化。例如，Aitken的團隊已經(jīng)測量了規(guī)則對加拿大和澳大利亞暗池最低價格改善的影響，他說這對市場產(chǎn)生了積極影響。CMCRC預計到今年年底將有100個案例研究。

自金融危機以來，全球范圍內(nèi)大力推動市場透明度，特別是場外衍生品的透明度，監(jiān)管將這些工具推向電子平臺，并要求交易集中清算并報告給貿(mào)易存儲庫。

歐洲市場也支持MiFID II下的變化，這引起了一些變化，包括特定場地的任何特定名稱的所有交易的暗交易上限為4%，整個市場的交易上限為8%。

Aitken說，監(jiān)管機構(gòu)在過去五年中引入了一系列新規(guī)則，需要確保它們通過公平和效率門檻。

MQD的用戶可以從多個指標中進行選擇 - 例如代表效率和內(nèi)幕交易的交易成本和價格發(fā)現(xiàn)以及代表公平性的市場操縱 - 并在引入市場變化之前和之后比較它們的價值。

“這種技術使監(jiān)管機構(gòu)的授權(quán)現(xiàn)在可以獲得，”他說，并指出數(shù)據(jù)提供商Reuters和Morningstar已經(jīng)在向監(jiān)管機構(gòu)提供儀表板。

“然而，鑒于監(jiān)管機構(gòu)的工作量不斷增加，該技術未必成為靈丹妙藥。你必須讓人們能夠采用它。“

艾特肯表示，CMCRC還提供技術人員幫助監(jiān)管機構(gòu)。

CMCRC是一家總部位于悉尼的研究機構(gòu)，由行業(yè)和澳大利亞政府資助。