花旗(Citi)推出了一系列新的智能算法，使買方可以使用不同程度的侵略性來(lái)競(jìng)爭(zhēng)日益分散的美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)。這家美國(guó)投資銀行本周推出了一套新的算法??，其新功能專注于跨多個(gè)場(chǎng)所獲取流動(dòng)性并利用持有大量流動(dòng)性的一小部分證券。

花旗美國(guó)期權(quán)電子執(zhí)行主管凱文·墨菲(Kevin Murphy)表示，新功能基于股票交易算法，并適應(yīng)期權(quán)市場(chǎng)。

墨菲說(shuō)：“它們使交易者能夠隨著時(shí)間的推移，在市場(chǎng)中進(jìn)行不同程度的侵略交易，因此交易者可以選擇積極地跨過(guò)價(jià)差或采取更為被動(dòng)的策略。”

墨菲表示，獲得流動(dòng)性仍然是交易者的頭等大事，并且為算法提供智能功能以尋求流動(dòng)性并最大程度地降低市場(chǎng)影響是升級(jí)的重點(diǎn)。

“目前，美國(guó)期權(quán)市場(chǎng)發(fā)生了多種因素，包括交易所的激增和流動(dòng)性分散，因此交易者使用期權(quán)算法在多個(gè)交易所獲得流動(dòng)性而不會(huì)發(fā)生信息泄漏。

墨菲說(shuō)：“由于資產(chǎn)分散，而且大部分流動(dòng)性都在少數(shù)標(biāo)的證券中，傳統(tǒng)資產(chǎn)管理者開始采用這些算法。”

期權(quán)交易在美國(guó)繼續(xù)增長(zhǎng)，納斯達(dá)克OMX于6月推出了他們的第三家美國(guó)期權(quán)交易所，而交易所公司NYSE Euronext和CBOE Holdings各自擁有兩家。德意志交易所擁有的國(guó)際證券交易所(International Securities Exchange)今年已經(jīng)申請(qǐng)了第二家交易所的牌照，邁阿密國(guó)際證券交易所(Miami International Securities Exchange)也在申請(qǐng)中，這將使美國(guó)的交易所總數(shù)達(dá)到12家。

對(duì)期權(quán)交易場(chǎng)所數(shù)量增加的主要批評(píng)圍繞著高頻交易(HFT)的作用，而交易場(chǎng)所數(shù)量的增加與HFT公司價(jià)格套利機(jī)會(huì)的增加相關(guān)。對(duì)流動(dòng)性的影響也是買方交易者的主要擔(dān)憂，他們發(fā)現(xiàn)很難在多個(gè)場(chǎng)所交易大量期權(quán)。