澳大利亞新成立的一家名為Money Market and Debt eXchange(MMADX)的合資企業(yè)，旨在自動化該國11萬億澳元的貨幣市場證券和回購市場，并著眼于擴展到其他產(chǎn)品和領(lǐng)域。

MMADX首席執(zhí)行官肖恩·努南(Sean Nunan)表示，監(jiān)管改革，不斷變化的風(fēng)險觀念以及金融機構(gòu)提高效率的動力是將這些產(chǎn)品的交易轉(zhuǎn)移到電子平臺上的催化劑。

“債務(wù)市場已經(jīng)有40年沒有發(fā)展了。他們?nèi)栽谕ㄟ^電話進行交易，而股票，外匯，債券和其他證券交易則經(jīng)歷了巨大的創(chuàng)新。”努南說。

在沒有監(jiān)管問題的情況下，MMADX計劃在7月份投入運營，為機構(gòu)和資產(chǎn)管理人提供快速有效的交易銀行匯票，國庫券，存單，公司票據(jù)和債券回購協(xié)議的兌換服務(wù)。

努南說，新交易所的目的是“使絕大多數(shù)批發(fā)市場與我們的系統(tǒng)連接起來，并將其用作交易貨幣市場證券和回購協(xié)議的主要場所。”

意大利公司LIST提供了MMADX的軟件平臺，該公司的技術(shù)支撐著歐洲貨幣市場證券交易所e-Mid。

“ 100%的貨幣市場證券和回購協(xié)議在澳大利亞以及亞洲其他地區(qū)通過電話進行交易，但是僅在澳大利亞，這些交易就達到了11萬億澳元。這大約是上市股票和股票期權(quán)市場規(guī)模的五倍。”努南說。

MMADX在過去的12個月中一直與澳大利亞的銀行和資產(chǎn)管理公司進行咨詢，以驗證采用電子技術(shù)的必要性以及這樣做的效率和風(fēng)險管理優(yōu)勢。

“全球的銀行非常注重優(yōu)化資產(chǎn)負債表和削減成本。因此，MMADX在直通處理效率方面提供的產(chǎn)品是他們非常感興趣的。” Nunan說。

該公司目前由其董事會擁有80%的股份，但是作為努南創(chuàng)建“利益取向”的努力的一部分，MMADX正在與澳大利亞金融機構(gòu)進行初步談判，以獲取該新合資企業(yè)的股權(quán)。

自從全球金融危機以及電話交易缺乏透明度和其他危險受到越來越多的審查以來，銀行和監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)改變了對風(fēng)險的看法。這有助于推動將其他形式的衍生產(chǎn)品交易引入全自動交易所。

“根據(jù)美國生效的多德-弗蘭克法案，金融機構(gòu)將必須在掉期執(zhí)行工具(SEF)上交易利率衍生品，這意味著任何想要與美國機構(gòu)進行交易的人也必須這樣做。”努南 “這將推動全球利率衍生品交易進入交易所。”

一旦美國商品期貨交易委員會確定了SEF的構(gòu)成及其運作方式，MMADX將申請成為SEF，并將其業(yè)務(wù)擴展到利率衍生產(chǎn)品(目前市場規(guī)模超過18萬億澳元)。

由于所有這些產(chǎn)品仍在整個亞太地區(qū)通過電話進行交易，一旦在澳大利亞建立了交易所，MMADX將在其他市場中尋找機會。