澳大利亞證券和投資委員會(huì)(ASIC)不會(huì)對(duì)高頻交易和黑暗流動(dòng)性引入新規(guī)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有設(shè)置“基本上足夠和有效。”ASIC發(fā)布了一份報(bào)告，研究HFT對(duì)澳大利亞股票和期貨市場(chǎng)的影響，以及澳大利亞市場(chǎng)的黑暗流動(dòng)性。該報(bào)告是最近兩次審查的結(jié)果，該審查建立在201年的ASIC分析基礎(chǔ)上，評(píng)估了HFT在澳大利亞的影響。

“ASIC已經(jīng)得出結(jié)論，目前的高頻交易水平和黑暗流動(dòng)性不會(huì)對(duì)澳大利亞市場(chǎng)對(duì)企業(yè)和投資者的影響產(chǎn)生負(fù)面影響，”ASIC專員Cathie Armor表示。“金融市場(chǎng)在澳大利亞經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。至關(guān)重要的是，它們是公平，有序，透明和高效的，投資者可以對(duì)其運(yùn)營(yíng)有信心和信心。

“這些評(píng)論表明，高頻交易和黑暗流動(dòng)性的現(xiàn)有監(jiān)管環(huán)境，包括我們?yōu)轫憫?yīng)2012年審查結(jié)果而引入的改革，在很大程度上是充分和有效的。”

據(jù)報(bào)道，ASIC發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)用戶“已經(jīng)變得更有信息，更有能力在電子和高速環(huán)境中運(yùn)營(yíng)，對(duì)高頻交易的負(fù)面情緒已經(jīng)降低”。澳大利亞股票市場(chǎng)的HFT水平基本保持穩(wěn)定，約占總營(yíng)業(yè)額的27%。

相比之下，自2013年12月以來(lái)，HFT在期貨市場(chǎng)上增長(zhǎng)了130%，成為SPI交易量的21%和債券期貨的14%。ASIC將繼續(xù)監(jiān)控這些水平，但表示他們并非“目前正在關(guān)注。”該報(bào)告發(fā)現(xiàn)，HFT交易員比2012年更加復(fù)雜，產(chǎn)生更高的總收入和交易，并且更積極地投資于中端證券。ASIC確實(shí)注意到他們正在向一些交易商詢問(wèn)是否在季度到期時(shí)在ASX 24市場(chǎng)中過(guò)度訂單進(jìn)入和取消。

“這種做法影響了其他市場(chǎng)用戶，因?yàn)樗柚沽擞唵蔚膬?yōu)先順序，并迫使他們跨越價(jià)差(即支付更多)，”ASIC在報(bào)告中說(shuō)。“我們已經(jīng)要求ASX考慮采取哪些措施來(lái)阻止這種做法。”

ASIC表示，近年來(lái)，黑暗流動(dòng)性一直保持“合理”不變，占總股本市場(chǎng)成交量的25-30%左右。ASIC表示，自2012年以來(lái)，黑暗流動(dòng)性的構(gòu)成發(fā)生了變化 - 自2012年以來(lái)，已經(jīng)出現(xiàn)了將黑暗流動(dòng)性用于大宗交易的原始目的的轉(zhuǎn)變。

“來(lái)自利益相關(guān)方的反饋也表明，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性不足的關(guān)注程度較低，”ASIC表示。“以前ASIC關(guān)注市場(chǎng)參與者操作的交叉系統(tǒng)的透明度和公平性的擔(dān)憂大多減弱。然而，ASIC仍然擔(dān)心交易市場(chǎng)和交叉系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商尋求偏好某些用戶而不是其他用戶。它關(guān)注一些市場(chǎng)參與者用于管理主要交易和客戶促進(jìn)的利益沖突的方法。