交易所合作打擊與技術(shù)相關(guān)的錯(cuò)誤上周在與頂級(jí)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)面兩個(gè)月后宣布了一系列解決方案，但對(duì)未來(lái)故障的擔(dān)憂仍然存在。美國(guó)證券交易委員會(huì)主席Mary Jo White設(shè)定的兩個(gè)月截止日期顯示，由于8月22日納斯達(dá)克證券信息處理機(jī)構(gòu)(SIP)失敗，監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次堅(jiān)持不懈。但計(jì)劃中的改革可能無(wú)助于增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

在11個(gè)自治組織(SRO)和為該提案做出貢獻(xiàn)的交流中，他們表示他們將提高SIP彈性，加強(qiáng)互操作性標(biāo)準(zhǔn)和災(zāi)難恢復(fù)能力，加強(qiáng)治理，問責(zé)制和透明度，并建立明確的測(cè)試框架。行業(yè)。

但是，一些參與者質(zhì)疑SIP作為一個(gè)關(guān)鍵的市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的作用，越來(lái)越多的大量交易數(shù)據(jù)被傳播。在未來(lái)幾個(gè)月，SIP將計(jì)算限制上限(LULD)機(jī)制的價(jià)格帶，增加其處理的信息量。

對(duì)于納斯達(dá)克OMX，LULD的第二階段將于12月8日開始，SIP將負(fù)責(zé)持續(xù)的日內(nèi)LULD計(jì)算，證券交易員協(xié)會(huì)的總裁兼首席執(zhí)行官Jim Toes認(rèn)為這將顯著增加未來(lái)的可能性故障。

“我們非常關(guān)注納斯達(dá)克的[8月]停電，但更關(guān)注的是SIPs的新角色，”他告訴TRADEnews.com。“將有大量公開交易的證券，大量的信息，一些計(jì)算，然后所有這些都必須向公眾傳播。”

Toes表示，自2010年5月閃電事故以來(lái)，交易所在關(guān)鍵問題上的合作取得了成功，例如就明顯錯(cuò)誤的交易達(dá)成共識(shí)，但表示改革SIP規(guī)則和治理的方法必須關(guān)注其未來(lái)的角色。

“現(xiàn)在，SIP正在做一些基本的事情，但是當(dāng)LULD擴(kuò)展時(shí)，它將具有更復(fù)雜的功能，”他說(shuō)。

上周交換提案的詳細(xì)信息將在未來(lái)的SRO規(guī)則備案和監(jiān)管國(guó)家市場(chǎng)體系計(jì)劃修訂中提出，這些修訂將受到公眾意見和SEC的批準(zhǔn)，盡管TRADEnews.com了解更多細(xì)節(jié)將在未來(lái)幾周內(nèi)發(fā)布。

舊技術(shù)

盡管在相對(duì)較短的60天期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)了交易所的進(jìn)展，但該行業(yè)可能不得不重新評(píng)估SIP在當(dāng)代市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的作用，以防止未來(lái)的市場(chǎng)錯(cuò)誤。

“與許多專有系統(tǒng)相比，SIP速度較慢，”代理經(jīng)紀(jì)商ITG的電子經(jīng)紀(jì)和銷售負(fù)責(zé)人Jamie Selway表示。

“但是，關(guān)于SIP是否足夠現(xiàn)代化以適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，尤其是治理和安全問題，也存在一些關(guān)鍵問題，”他說(shuō)。

除了限制近年來(lái)發(fā)生的交換故障數(shù)量之外，Selway還表示，交易所必須審查通信機(jī)制，讓參與者了解市場(chǎng)錯(cuò)誤 - 更廣泛的市場(chǎng)參與者應(yīng)該做出的決策。

“SRO在共同解決這些類型問題方面取得了很大進(jìn)展，但業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心，經(jīng)紀(jì)自營(yíng)商和機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)該在這些決策過(guò)程中發(fā)揮更大作用，”塞爾韋說(shuō)。