市場在6月3日創(chuàng)下歷史新高后大幅反彈，在期待已久的重大事件 - 聯(lián)盟財(cái)政預(yù)算案 20財(cái)年之前有所改正并保持區(qū)間波動。這表明，與前線指數(shù)水平相比，可能存在更多特定于股票的方法。

總體專家認(rèn)為，市場已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過基本面，即估值偏高，因此基準(zhǔn)指數(shù)的上行空間有限，但估值在一些大盤股以及多個中小盤股的舒適水平。

“指數(shù)估值并不是特別令人欣慰。因此，我們繼續(xù)堅(jiān)持認(rèn)為這是一個選股市場。投資者可能不得不將其屏幕擴(kuò)展到前線Nifty名稱以尋找價值，”BNP印度股票研究主管Abhiram Eleswarapu表示。 Paribas告訴Moneycontrol。

他說，瘋牛病中型股和小型股指數(shù)均從低點(diǎn)回升，但提供的估值比Nifty更多。

到目前為止，到2019年，Sensex和Nifty各上漲10%，而BSE Midcap指數(shù)下跌3%，Smallcap指數(shù)下跌1%。如果我們看到過去一年的表現(xiàn)，基準(zhǔn)指數(shù)上漲約10-12%，而Midcap下跌7%，Smallcap下跌15%。

此外，專家表示，考慮到NDA在2019年大選中獲得壓倒性勝利，原油價格穩(wěn)定，銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善，解決流動性壓力的希望以及美國可能降息的可能性，可能出現(xiàn)大爆炸改革或積極的政策路線圖中小型股和大型股可能會出現(xiàn)強(qiáng)勢反彈。

然而，他們補(bǔ)充說，美中貿(mào)易緊張局勢，全球增長擔(dān)憂，消費(fèi)放緩以及可能低于正常的季風(fēng)可能會打擊市場情緒。

“我們認(rèn)為，油價的疲軟將為政府帶來安慰，這基本上有助于它繼續(xù)增加基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)的支出，這將對多個行業(yè)產(chǎn)生積極的影響，”零售業(yè)務(wù)主管Rajeev Srivastava表示。 ，Reliance Securities建議投資者在每次垮臺時購買優(yōu)質(zhì)股票。

HDFC證券提供了兩套股票 - 中等風(fēng)險股票和高風(fēng)險股票，投資者根據(jù)其風(fēng)險狀況和回報(bào)預(yù)期，可以從中期角度進(jìn)行投資。

雖然在這些方面也可以進(jìn)行大規(guī)模投資，但考慮到市場在過去幾個季度沒有有意義的糾正這一事實(shí)，人們可以考慮采取系統(tǒng)性投資計(jì)劃(SIP)的路線，經(jīng)紀(jì)人建議。

它相信這18只股票有可能在未來18-24個月的SIP投資下每年產(chǎn)生18-25%的回報(bào)。

中等風(fēng)險股票

巴拉特電子

BEL是該國最大的國防電子設(shè)備制造商，使其成為最值得信賴的公司，也是公共部門公用事業(yè)公司的首選公司。

截至3月31日，強(qiáng)勁的訂單總額為51,7980億盧比，將有助于公司在未來幾個季度實(shí)現(xiàn)更高的收入和盈利能力。與去年相比，增長了29.1%。

BEL通過與世界知名機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，子公司的更好表現(xiàn)以及其他行業(yè)的多元化，在出口市場中的份額越來越大，這將有助于其在國際市場上建立自己的實(shí)力。

可以鰭房屋

2019年第一季度見證了房屋銷售和新增供應(yīng)增長，這得益于政府采取的若干措施，包括臨時預(yù)算中提供的措施，商品及服務(wù)稅降息以及印度儲備銀行最近的回購降息后降低房屋貸款利率。2009財(cái)年第四季度的支出增長了18.5%，達(dá)到812千萬盧比。

從農(nóng)村向城市遷移的趨勢可能會持續(xù)下去。據(jù)估計(jì)，印度的城市人口在2001 - 2011年間以2.8%的復(fù)合年增長率增長，導(dǎo)致城市化率從27.8%增加到31.2%。

與發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家相比，印度的抵押貸款滲透率相當(dāng)?shù)?，為住房貸款的需求留下了巨大的增長空間。

HDFC生活

該公司的新業(yè)務(wù)(VNB)利潤率擴(kuò)張對保護(hù)和年金產(chǎn)品的比例較高，印度整體保險利潤率沒有出現(xiàn)任何顯著收縮，以及HDFC Life的運(yùn)營增長放緩，這些都是公司的積極因素。

預(yù)計(jì)，HDFC Life將維持HDFC銀行人壽保險費(fèi)約70%的份額，為未來做好準(zhǔn)備，特別是現(xiàn)在開放式架構(gòu)相關(guān)風(fēng)險已經(jīng)過去。

此外，母銀行合作伙伴(HDFC銀行)的存在為HDFC Life提供了顯著的競爭優(yōu)勢。

英雄摩托車

Hero Moto在印度兩輪車市場占據(jù)主導(dǎo)地位，在那里，它仍然享有50%的市場份額，如同2017財(cái)年第三季度，而2013財(cái)年的市場份額為53%。它通過印度農(nóng)村享有近50%的銷量，并擁有強(qiáng)大的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)(超過6,500家)，這有助于其在兩輪車行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

展望未來，該公司計(jì)劃通過在踏板車和高檔摩托車領(lǐng)域推出新產(chǎn)品來投資縮小產(chǎn)品差距。

兩輪車行業(yè)正在尋求將100cc自行車的商品及服務(wù)稅從28%降至18%。如果實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，那么像Hero Motocorp這樣的公司將會受益匪淺。

股票的估值提供了舒適性，除了高回報(bào)率之外，有吸引力的股息收益率為3%。

Larsen&Toubro

L&T在各個細(xì)分市場和行業(yè)的強(qiáng)大競爭力，以及按照規(guī)范完成項(xiàng)目的良好記錄，使公司在印度和海外擁有強(qiáng)大的品牌形象，強(qiáng)大的集團(tuán)級訂單書2.9盧比截至2019年3月的十億盧比。

政府對公路，鐵路和城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的重大推動，幫助建筑公司改善了訂單。雖然執(zhí)行速度有所提升，但私營部門資本支出尚未開始顯著增長。私營部門參與的復(fù)興將是加快基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的關(guān)鍵。鐵路將成為中期基礎(chǔ)設(shè)施資本支出的最大驅(qū)動因素之一。

L&T預(yù)計(jì)20財(cái)年的相關(guān)細(xì)分市場和地區(qū)的訂單招標(biāo)管道約為9-10萬盧比。轉(zhuǎn)換率達(dá)到20-25%，這就像轉(zhuǎn)換為FY20E的訂單流入1.95-2.00萬盧比(同比增長10-12%)。管理層指導(dǎo)了強(qiáng)勁的出價管道和執(zhí)行回升支持的FY20E訂單流入增長10-12%和收入增長12-15%。

寶潔健康

雖然寶潔健康(PGHL)在印度醫(yī)藥市場(IPM)的市場份額僅為0.6%，但PGHL的一些品牌仍是市場領(lǐng)導(dǎo)者并且發(fā)展良好。Concor是印度第三大β受體阻滯劑。Neurobion是銷售維生素B品牌的第一品牌，擁有最高處方數(shù)量的單位，贏得了醫(yī)生的信任。Nasivion一直保持其在印度的鼻腔減充血劑的領(lǐng)先地位。Evion是印度領(lǐng)先的維生素E品牌，于2017財(cái)年加入了100億盧比的俱樂部。Livogen是印度領(lǐng)先的醫(yī)生處方鐵補(bǔ)充劑。領(lǐng)導(dǎo)地位表明產(chǎn)品已被市場廣泛接受。

鐵姆肯公司印度

鐵姆肯公司印度(TIL)-ABC軸承交易于2018年8月30日生效。該合并增強(qiáng)了TIL在圓錐滾子軸承(TRB)方面的能力，并標(biāo)志著其進(jìn)入新的領(lǐng)域：輪端軸承。

鐵姆肯公司還將通過合并實(shí)現(xiàn)協(xié)同效益，特別是在簡歷和非公路領(lǐng)域。現(xiàn)在，美國廣播公司工廠的容量緩沖器可供鐵姆肯公司用于印度或國際市場的制造產(chǎn)品。

在國內(nèi)市場，TIL見證了可再生能源，簡歷和非公路，鐵路和售后市場等領(lǐng)域的回升。在鐵路部分，TIL正在進(jìn)入“客運(yùn)教練”領(lǐng)域，因?yàn)橄馮rain 18，Shatabdi和Rajdhani這樣的新火車使用TRB。TIL還見證了印度海軍等新興領(lǐng)域的需求。所有這些都可能加速公司的國內(nèi)收入增長。

特倫特

Trent從事現(xiàn)成服裝的零售。它主要經(jīng)營三種形式的商店：Westside，Star和Landmark。Trent創(chuàng)造了一個強(qiáng)大的品牌'Westside'，以女性為中心的時尚和私人品牌。健康的自有品牌組合和運(yùn)營效率將繼續(xù)推動未來的利潤率擴(kuò)張。

在印度進(jìn)行的二十年旅程，一個雙管齊下的策略 - 創(chuàng)建一個令人羨慕的自有品牌名單，并采用有計(jì)劃的商店擴(kuò)張計(jì)劃 - 對公司來說做得很好。與去年相比，第四季度的收入表現(xiàn)相當(dāng)令人滿意，其中收入增長了26.4%，Ebitda增長了19%，PAT增長了約38%。

高風(fēng)險股票

Birla Corp

Birla公司目前在印度中部的產(chǎn)能份額約為14.1%。由于政府基礎(chǔ)設(shè)施投資和經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)持續(xù)增長，未來幾年中部地區(qū)的水泥需求預(yù)計(jì)將增長7-8%。

BCorp還計(jì)劃在Kundanganj，UP建立1.2 MTPA的額外研磨能力，這將有助于公司保持其產(chǎn)能份額。它還計(jì)劃在Mukutban建造一個3.9噸的綜合裝置，該裝置很可能在22財(cái)年投入使用。為了應(yīng)對投入成本的不斷上升，該公司制定了提高運(yùn)營效率的計(jì)劃。

Caplin Point

當(dāng)大多數(shù)制藥公司專注于美國市場時，Caplin Point Laboratories采用了不同的策略，專注于受監(jiān)管較少的拉丁美洲，非洲和加勒比國家，這些國家的總收入超過90%。

自1990年以來，它已發(fā)展成為包括拉丁美洲和非洲在內(nèi)的幾個新興市場中負(fù)擔(dān)得起的高質(zhì)量藥物配方的領(lǐng)先供應(yīng)商，在全球擁有2,700多種產(chǎn)品注冊。

除了在拉丁美洲和非洲的無管制市場中曝光外，該公司還希望增加其在歐洲和美國受監(jiān)管市場的市場份額。為此，Caplin于2019年1月與其注射子公司Caplin Steriles簽訂了投資協(xié)議，與富達(dá)國際有限公司的專有投資部門Eight Roads Ventures及其美國姊妹基金FPrime Capital簽訂了投資協(xié)議。

該公司在FY19表現(xiàn)良好，其中收入在合并基礎(chǔ)上增長了20%。Ebitda增加了約16%，PAT增加了22%，而EPS從19.16增加到23.3盧比，增長了約22%。

世紀(jì)紡織品

CTIL董事會于2018年5月批準(zhǔn)拆除水泥生產(chǎn)業(yè)務(wù)并將其與Ultratech Cement合并，以實(shí)現(xiàn)更好的股東價值。管理層希望專注于紡織，造紙和房地產(chǎn)等其他業(yè)務(wù)。

公司在Worli，Mumbai(30英畝)，Kalyan，孟買(100英畝)和浦那(45英畝)擁有現(xiàn)有的地塊，該公司正在推出其優(yōu)質(zhì)和中等收入住房和商業(yè)空間的發(fā)展計(jì)劃。該公司在孟買的標(biāo)志性商業(yè)項(xiàng)目 - 'Birla Aurora'和'Birla Centurion' - 已全部租出。在4月19日，它在Kalyan推出了一個住宅項(xiàng)目'Birla Vanya'的第一階段。在3天內(nèi)，該公司能夠出售約85%的公寓，即416套。

DCM Shriram

DCM Shriram從事肥料，糖和苛性鈉的業(yè)務(wù)。其農(nóng)作物保健和其他農(nóng)產(chǎn)品(肥料除外)的農(nóng)場解決方案預(yù)計(jì)將在數(shù)量方面實(shí)現(xiàn)良好增長，同時改善農(nóng)村和農(nóng)業(yè)支出。預(yù)計(jì)政府采取的一系列措施將對FY19的農(nóng)村和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)收入水平產(chǎn)生積極影響。

預(yù)計(jì)其肥料部門將產(chǎn)生更好的產(chǎn)量，并且一旦直接利益轉(zhuǎn)移(DBT)適用于全國并且實(shí)現(xiàn)運(yùn)營穩(wěn)定性，就可以減少營運(yùn)資本的合并。

由于該業(yè)務(wù)在過去5年中以穩(wěn)定的速度增長，因此DCM在Fenesta業(yè)務(wù)中占據(jù)重要位置。DCM預(yù)計(jì)該部門的需求將隨著工資水平的提高而提高，特別是在城市經(jīng)濟(jì)中。截至FY19的第四季度業(yè)績表現(xiàn)出色的表現(xiàn)，PAT增長近366%。

HPCL

HPCL是煉油和營銷領(lǐng)域的老牌企業(yè)。截至2018年12月31日，該公司的煉油產(chǎn)能份額(包括合資公司)約為11%，其中國內(nèi)石油部門的市場份額約為20%(包括私營企業(yè))。其兩家煉油廠孟買和維沙卡帕特南的利用率均超過100%，并保持健康的能源消耗水平。截至2019年3月，該公司的LPG客戶群為8150萬。

由于營銷部門的良好表現(xiàn)，HPCL報(bào)告第四季度盈利增長更快。它在Vizag煉油廠的現(xiàn)有產(chǎn)能從2010年的220億噸增加到15毫米/年(支出為21,000千萬盧比)，并在孟買煉油廠從目前的7.5毫米噸增加到9.5毫米噸(超過5000千萬盧比)，兩者都是預(yù)計(jì)將在21財(cái)年投入使用。這些擴(kuò)張將推動煉油廠業(yè)務(wù)的銷量增長和盈利。

Mahindra Lifespace開發(fā)人員

最近的投資組合擴(kuò)張和兩次高價值的孟買發(fā)布為中期Mahindra Lifespace開發(fā)商提供了可靠的展望。此外，最近Pune(Centralis)的增加，F(xiàn)Y19投資組合的增加，以及增加更多的努力將提高盈利能力。它還在第四季度完成了六個項(xiàng)目，凈銷量增加了231個。

新發(fā)現(xiàn)的發(fā)布勢頭和品牌/市場整合帶來了更好的銷量，特別是在低負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表的背景下，這有可能提供足夠的空間來充分利用當(dāng)前的情景并創(chuàng)建一條管道為了增長。

關(guān)鍵的積極因素是，三次新推出的增加了33%，現(xiàn)有項(xiàng)目的新階段增加了14%，營養(yǎng)銷售增加了53%。

Muthoot財(cái)務(wù)

在過去的幾年里，MFL已經(jīng)多元化經(jīng)營家庭金融，小額信貸，保險經(jīng)紀(jì)和垂直資產(chǎn)融資。非黃金業(yè)務(wù)的份額從2017財(cái)年的約5%增加到19財(cái)年末的約12%。管理層希望到2020財(cái)年將非黃金投資組合的份額增加至15%。

該公司的目標(biāo)是將黃金貸款的利差維持在目前的12%左右(家庭金融業(yè)務(wù)約為3.5%)，并將向客戶提供任何增加/減少的融資成本。銀行提供的資金(約為9.5%)雖然不像危機(jī)前那樣容易/便宜，但銀行已經(jīng)出現(xiàn)了新的信貸額度。

印度國家銀行

作為印度銀行業(yè)最大的銀行家，占總業(yè)務(wù)的五分之一以上，該銀行對印度經(jīng)濟(jì)具有系統(tǒng)重要性。它還擁有相當(dāng)大的海外業(yè)務(wù)，海外預(yù)付款占到了19財(cái)年末總貸款總額的15%以上。

考慮到銀行的多數(shù)股權(quán)和系統(tǒng)重要性，政府一直在向銀行提供資金支持。在FY18，政府在銀行注入了8,800千萬盧比的資本。在過去十年中，政府已將資本注入35,750千萬盧比以支持銀行的運(yùn)營。

SBI的貸款賬戶同比增長12%至1919年底的22.9億盧比，而1818財(cái)年末則為2050萬盧比，這得益于零售個人業(yè)務(wù)(同比增長18.5%)和公司業(yè)務(wù)的良好信貸收購分部(同比增長14.8%)。

SBI在房屋貸款和汽車貸款市場占據(jù)主導(dǎo)地位，市場份額各占35%以上，印度銀行業(yè)的市場份額超過22%。

由于39,700千萬盧比的新鮮滑點(diǎn)和更高的核銷和74,700千萬盧比的回收率，資產(chǎn)質(zhì)量在FY19顯著改善。在NCLT賬戶中，SBI的準(zhǔn)備金率為93%。